緊急提醒：商業(yè)承兌匯票潛藏的5大風(fēng)險(xiǎn)，商票，具有申請(qǐng)容易、融資成本低、流通快，變現(xiàn)方便等特點(diǎn)，近年來(lái)成為中小企業(yè)的重要融資工具。

然而，有利益就難免有人鋌而走險(xiǎn)。商票的融資功能，也成為某些不法分子眼中的“唐僧肉”，為了分得一杯羹，他們不惜越過(guò)法律紅線，以各種非法手段套取民間資本和銀行資金。

緊急提醒：商業(yè)承兌匯票潛藏的5大風(fēng)險(xiǎn)

《中華人民共和國(guó)票據(jù)法》第十條規(guī)定：

票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)遵循誠(chéng)實(shí)信用的原則，具有真實(shí)的交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系。票據(jù)的取得，必須給付對(duì)價(jià)，即應(yīng)當(dāng)給付票據(jù)雙方當(dāng)事人認(rèn)可的相對(duì)應(yīng)的代價(jià)。

這條法律是所有票據(jù)的基礎(chǔ)，但是有些企業(yè)卻偏偏違反此項(xiàng)規(guī)定，以各種非法手段開具商票。這些非法手段主要包括：

1.虛構(gòu)貿(mào)易背景

在眾多非法商票操作中，虛構(gòu)貿(mào)易背景是最普遍、最典型的做法。《中華人民共和國(guó)票據(jù)法》第十條規(guī)定：“票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)遵循誠(chéng)實(shí)信用的原則，具有真實(shí)的交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系。”然而現(xiàn)實(shí)情況是，辦理無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景或貿(mào)易背景不清的商業(yè)匯票承兌和貼現(xiàn)的行為比比皆是。

操作方式主要包括：偽造發(fā)票、變?cè)彀l(fā)票、嚴(yán)重缺發(fā)票、發(fā)票先開后廢、廢票重用、陳票新用等;交易合同、運(yùn)輸單據(jù)、出入庫(kù)單據(jù)、檢驗(yàn)驗(yàn)收單據(jù)等資料不實(shí)等;關(guān)聯(lián)企業(yè)之間虛開增值稅發(fā)票、虛構(gòu)交易簽發(fā)商票等。

2.貿(mào)易背景重復(fù)使用

某些企業(yè)具有真實(shí)的貿(mào)易背景，但是用同一份交易合同重復(fù)在多家銀行辦理商票融資。具體來(lái)說(shuō)，付款企業(yè)用同一商品交易合同和開出的增值稅發(fā)票在多家銀行辦理商票業(yè)務(wù)，或者收款企業(yè)為配合付款企業(yè)用同一商品交易合同及開出的增值稅發(fā)票在多家銀行辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。

此行為無(wú)形中放大了風(fēng)險(xiǎn)，給市場(chǎng)帶來(lái)了不穩(wěn)定因素。而由于使用的業(yè)務(wù)合同是真實(shí)的，發(fā)票能夠通過(guò)國(guó)稅部門增值稅交叉稽核系統(tǒng)的檢驗(yàn)，傳統(tǒng)的檢查方法難以揭穿其漏洞，所以必須加以高度警惕。

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3.無(wú)貿(mào)易背景開商票

比虛構(gòu)貿(mào)易背景更惡劣的是，部分違法機(jī)構(gòu)在無(wú)購(gòu)銷合同的情況下直接簽發(fā)商票，行為之惡劣，無(wú)異于金融詐騙。

其中風(fēng)險(xiǎn)最大的，是那些空殼公司簽發(fā)的沒(méi)有任何資產(chǎn)抵押和貿(mào)易背景的商票(由中小金融機(jī)構(gòu)貼現(xiàn)多次搭橋轉(zhuǎn)貼套現(xiàn))。這類業(yè)務(wù)多為中介公司組織主導(dǎo)，存在挪用錯(cuò)配利息和一票多賣等風(fēng)險(xiǎn)。

中介公司從銀行套出的資金，一部分用于彌補(bǔ)一票多賣不能持續(xù)滾動(dòng)下去的缺口，另一部分挪用填補(bǔ)資本市場(chǎng)或其他投資造成的大額損失，目前已爆發(fā)多起案件。

這類業(yè)務(wù)十分復(fù)雜、牽涉面廣、業(yè)務(wù)存量大，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際損失很難挽回，對(duì)整個(gè)票據(jù)市場(chǎng)的信用、信任和聲譽(yù)將造成巨大影響。

4.開紙質(zhì)商票

近年來(lái)，央行為了促進(jìn)票據(jù)業(yè)規(guī)范發(fā)展，大力推動(dòng)電子商票。電子商票不僅可以防止票據(jù)的偽造和變?cè)?，還可以節(jié)省審查等操作成本，大幅提高票據(jù)流轉(zhuǎn)的效率。

但是部分企業(yè)仍然熱衷于開具紙質(zhì)商票，究其原因，紙質(zhì)匯票一般的操作流程是企業(yè)到開戶行去購(gòu)買，然后企業(yè)可以根據(jù)自身需要隨便開，到期兌付即可，只要企業(yè)不拒絕承兌，銀行并不了解企業(yè)到底開了多少匯票。

這樣，企業(yè)就實(shí)現(xiàn)了擴(kuò)大融資規(guī)模的目的。但是，這種融資行為游離于監(jiān)管之外，風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。

5.混淆概念的商票

某些商票的出票人和承兌人不一致，故意混淆概念。例如有些所謂的電子銀行承兌匯票，出票人為A公司，開戶行為A1銀行，承兌人為B公司，開戶行為B1銀行，讓人誤以為這是B公司代A公司開出的電子銀行承兌匯票。其實(shí)B公司為某財(cái)務(wù)公司。嚴(yán)格來(lái)講，這不是銀行承兌匯票，應(yīng)算作商票。

緊急提醒：商業(yè)承兌匯票潛藏的5大風(fēng)險(xiǎn)

非法商票花樣繁多，一篇文章難以窮盡，但是無(wú)論手段如何，其行為都嚴(yán)重?cái)_亂了金融秩序，增加了金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)前正處于金融去降杠桿的重要階段，深刻認(rèn)識(shí)并嚴(yán)厲打擊這些非法商票，對(duì)于中國(guó)票據(jù)行業(yè)的健康發(fā)展，對(duì)于讓票據(jù)行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，無(wú)疑都具有重要意義。

▍為什么企業(yè)能用商票零成本融資，怎么做？如何用最小成本創(chuàng)造最大收益？

1.為什么企業(yè)應(yīng)收賬款居高不下

2.為什么第三代融資工具可以零成本融資

3.如何用最小成本創(chuàng)造最大收益

4.數(shù)十億元融資零成本案例

5.買賣雙方如何運(yùn)用商業(yè)承兌匯票

應(yīng)收賬款逐年走高，已成中小企業(yè)沉重負(fù)擔(dān)

從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公開的數(shù)據(jù)來(lái)看，2017年年末我國(guó)工業(yè)類企業(yè)應(yīng)收賬款余額為13.48萬(wàn)億元，2016年年末我國(guó)工業(yè)類企業(yè)應(yīng)收賬款余額為12.58萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.5%。從近5年全國(guó)工業(yè)類企業(yè)應(yīng)收賬款的年末余額來(lái)看，每年期末余額都呈遞增趨勢(shì)。

造成企業(yè)應(yīng)收賬款高的原因很多，一是一些企業(yè)濫用所處產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)勢(shì)地位，為了確保實(shí)現(xiàn)今年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，大玩“財(cái)技”，以“公司真沒(méi)錢”“財(cái)務(wù)在審計(jì)”“質(zhì)量有問(wèn)題”等種種借口能拖就拖，長(zhǎng)期占?jí)汗?yīng)商資金；二是一些企業(yè)為了擴(kuò)大銷售盲目采取賒銷行為；三是一些不誠(chéng)信的企業(yè)把欠賬作為一種“生財(cái)之道”，通過(guò)各種手段拖延、占?jí)贺浛?，以此壓迫債主打折或沖銷陳年舊賬，以圖從中“撈一筆”。

應(yīng)收賬款逐年走高，成了很多中小企業(yè)的沉重負(fù)擔(dān)，有的應(yīng)收賬款總額超過(guò)企業(yè)總資產(chǎn)半數(shù)。為了要債“磨破嘴”“跑斷腿”也就罷了，由于應(yīng)收賬款占?jí)毫似髽I(yè)資金，導(dǎo)致這些中小企業(yè)不得不向銀行舉債，客觀上加重了企業(yè)還本付息壓力，也推高了整個(gè)宏觀杠桿率。

解決企業(yè)應(yīng)收賬款高企現(xiàn)狀，降低企業(yè)融資成本，需要從貨幣供給側(cè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革，從加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度著手，為此，國(guó)務(wù)院近期提出要求用好金融工具，大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資。

多用票據(jù)，少發(fā)貨幣

在商品交易過(guò)程中，無(wú)論是采取預(yù)付款方式還是應(yīng)收款方式，只要資金支付形式一旦生成，即會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的資金成本，只是資金成本的承擔(dān)者不同而已；若要真正降低交易雙方的資金成本，唯有引入信用交易，由此需要尋求合適的金融工具和交易機(jī)制，將貨幣資金交易轉(zhuǎn)換為信用交易。

我國(guó)信用體系建設(shè)缺失是造成企業(yè)應(yīng)收賬款奇高的原因之一，因此，解決企業(yè)應(yīng)收賬款問(wèn)題，需要確立信用工具，建設(shè)信用環(huán)境。

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繼第一代融資工具——銀行貸款，第二代融資工具——企業(yè)信用債之后，電子商業(yè)承兌匯票以其具有電子貨幣和互聯(lián)網(wǎng)功能，并具備信用環(huán)境的特點(diǎn)，資信度高的出票人可以電子商業(yè)承兌匯票作為預(yù)付款工具，實(shí)現(xiàn)零成本融資而成為第三代融資工具。

電子商業(yè)匯票系統(tǒng)（ECDS）具有記載票據(jù)債務(wù)人的歷史兌付信息的信用環(huán)境，對(duì)票據(jù)債務(wù)人的違約行為構(gòu)成有效約束與識(shí)別；票據(jù)由ECDS托管，可在市場(chǎng)流通轉(zhuǎn)讓。

應(yīng)收款方可簽發(fā)電子商業(yè)承兌匯票向資信度高的買方申請(qǐng)承兌，憑借承兌人的高資信度，持票人可以電子票據(jù)對(duì)后手直接轉(zhuǎn)讓支付，發(fā)揮電子貨幣功能；持票人也可在銀行對(duì)其授信或?qū)Τ銎比耸谛诺念~度內(nèi)向銀行申請(qǐng)保兌，使電子商業(yè)承兌匯票增信后繼續(xù)轉(zhuǎn)讓支付，省卻貼現(xiàn)交易的融資成本；也可在銀行間市場(chǎng)開展貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)等融資；由此加快交易各方的資金周轉(zhuǎn)速度和降低資金成本，化解應(yīng)收應(yīng)付款矛盾。

零成本融資模式

某央企為國(guó)家重要裝備產(chǎn)業(yè)的總承包公司,每年發(fā)生上百億元應(yīng)付賬款，因不愿承擔(dān)高額貸款利息而使數(shù)百家后續(xù)供應(yīng)鏈企業(yè)受累于應(yīng)收賬款。某股份制銀行上海分行為該央企設(shè)計(jì)了以電子商業(yè)承兌匯票為應(yīng)付款工具，憑借自身信用，運(yùn)用于該工程項(xiàng)目鏈中的各級(jí)支付，商業(yè)銀行對(duì)持票人給予商票保貼授信的電子商票——電子貨幣模式（見附圖）。當(dāng)應(yīng)收款方愿意接受出票人以電子商業(yè)承兌匯票支付預(yù)付款時(shí)，出票人即實(shí)現(xiàn)零成本融資；

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以此類推，當(dāng)工程項(xiàng)目鏈中的每個(gè)后手同意受讓該項(xiàng)電子商業(yè)承兌匯票時(shí)，亦即意味著省卻了所有前手的融資成本；若當(dāng)票據(jù)在有效期限內(nèi)一直處于背書轉(zhuǎn)讓狀態(tài)時(shí)，該電子商業(yè)匯票就發(fā)揮了電子貨幣的信用與支付功能，實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈上所有支付方的零成本融資；若當(dāng)持票人需要貨幣資金時(shí)，可向該央企集團(tuán)內(nèi)的商業(yè)保理公司進(jìn)行保理融資，或向給予商票保貼授信的銀行申請(qǐng)票據(jù)貼現(xiàn)，貼現(xiàn)銀行可將該電子商票在銀行間市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)融資。

應(yīng)付款方憑借自身信用——電子商票——轉(zhuǎn)讓支付——電子貨幣的模式，應(yīng)付款方無(wú)須付出利息成本，僅需體現(xiàn)自身信用價(jià)值，且若每項(xiàng)電票按期兌付，ECDS系統(tǒng)的信用記載還能提升付款人的資信度；而持票人則可借助票據(jù)付款人的高資信度，將電子商票在市場(chǎng)流通轉(zhuǎn)讓支付，化解應(yīng)收賬款而受益，這正是符合經(jīng)濟(jì)學(xué)“帕累托最優(yōu)法則”運(yùn)用優(yōu)化資源配置，爭(zhēng)取以最小的成本創(chuàng)造最大的效益的原則。

此項(xiàng)方案實(shí)施后，在該央企實(shí)現(xiàn)了數(shù)十億元融資零成本的同時(shí)，并化解了后續(xù)供應(yīng)鏈中小企業(yè)的應(yīng)收賬款困局。傳統(tǒng)的應(yīng)收賬款——商業(yè)發(fā)票——保理融資的模式，僅能解決一筆應(yīng)收轉(zhuǎn)賬款，而一張電子商業(yè)匯票或可解決整條供應(yīng)鏈上的所有應(yīng)收賬款。所以，以票據(jù)信用替代掛賬信用，以電子票據(jù)作為支付工具，將是解決應(yīng)付賬款問(wèn)題的必然發(fā)展趨勢(shì)。

央行、商業(yè)銀行在外匯占款趨減的新常態(tài)下應(yīng)以多用票據(jù)，少發(fā)貨幣的創(chuàng)新理念，不斷完善電子商業(yè)匯票的信用環(huán)境，引導(dǎo)企業(yè)運(yùn)用電子商業(yè)匯票作為應(yīng)付款、應(yīng)收款工具，盤活企業(yè)應(yīng)收賬款，加速貨幣資金周轉(zhuǎn)，才能從根本上真正實(shí)現(xiàn)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，解決融資難問(wèn)題的目標(biāo)。

在信用社會(huì)中，所有資信度高的企業(yè)都可憑借自身信用價(jià)值，運(yùn)用電子商票——轉(zhuǎn)讓支付——電子貨幣的模式，實(shí)現(xiàn)零成本融資，當(dāng)然，外部的必要條件是，所有后手具有電票賬戶。這就如同多數(shù)人的手機(jī)中既有短信通道，也有微信通道，但他會(huì)發(fā)現(xiàn)，在有WIFI環(huán)境下使用微信通道更經(jīng)濟(jì)，但其前提條件是，信息接收方必須具備微信賬號(hào)。按照現(xiàn)行進(jìn)度，約過(guò)三、四年后企業(yè)電票賬戶將會(huì)普及，每家企業(yè)都會(huì)有一個(gè)結(jié)算賬戶進(jìn)行貨幣資金結(jié)算、一個(gè)電票賬戶進(jìn)行電票結(jié)算，但他會(huì)發(fā)現(xiàn)，運(yùn)用電票結(jié)算資金的成本更低。

買賣雙方開具商業(yè)承兌匯票，做法各有不同

1、對(duì)于賣方企業(yè)來(lái)說(shuō)，當(dāng)你收到對(duì)方開出的商業(yè)承兌匯票后，從短期融資需求角度出發(fā)，可以用這張商業(yè)承兌匯票向銀行申請(qǐng)票據(jù)貼現(xiàn)。

從性質(zhì)來(lái)看，相當(dāng)于用這張商業(yè)承兌匯票做抵押，向銀行取得一筆質(zhì)押貸款；不同的是，這時(shí)候的銀行利率比正常的短期銀行貸款利率低。尤其是當(dāng)你的貸款額超過(guò)銀行貸款額度，不能繼續(xù)從銀行獲取貸款時(shí)，通過(guò)商業(yè)承兌匯票方式融資，就不用受貸款額度限制。

緊急提醒：商業(yè)承兌匯票潛藏的5大風(fēng)險(xiǎn)

2、商業(yè)承兌匯票對(duì)于買方來(lái)說(shuō)又怎么融資呢？首先你找一家關(guān)系很好的企業(yè)，雙方互相開具商業(yè)承兌匯票。對(duì)方拿到你開出的商業(yè)承兌匯票后，就像上面介紹的那樣去銀行辦理票據(jù)貼現(xiàn)，拿到現(xiàn)金，然后再交給你。這樣，就實(shí)現(xiàn)了間接融資的目的。

總結(jié)

因此，電子商業(yè)匯票的普及運(yùn)用，將對(duì)未來(lái)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資格局產(chǎn)生重大影響，并因商業(yè)信用價(jià)值的體現(xiàn)而降低融資成本。

（文章來(lái)源：天下通商貿(mào)-讓電票貼現(xiàn)更簡(jiǎn)單  網(wǎng)址：http://www.sacramentocrossing.com/）