為什么國(guó)內(nèi)商業(yè)保理業(yè)務(wù)基本上不做賣(mài)斷式保理？作為曾經(jīng)的保理行業(yè)從業(yè)者，看到國(guó)內(nèi)保理行業(yè)目前的現(xiàn)狀，常常會(huì)思考，為啥國(guó)內(nèi)保理行業(yè)的發(fā)展，會(huì)和國(guó)外保理行業(yè)的情況差異如此之大。歸結(jié)起來(lái)，是國(guó)內(nèi)保理行業(yè)三大迷思：

為什么國(guó)內(nèi)商業(yè)保理業(yè)務(wù)基本上不做賣(mài)斷式保理？

1、與國(guó)外保理完全不一樣，為什么國(guó)內(nèi)保理基本上不做賣(mài)斷式保理？2、在保理公司融資不易的大背景下，為什么保理公司都在做融資，而不是融資擔(dān)保？3、為什么國(guó)內(nèi)保理，絕大多數(shù)淪為大企業(yè)的變相融資工具？

一、與國(guó)外保理完全不一樣，為什么國(guó)內(nèi)保理基本上不做賣(mài)斷式保理？

一句話答案：以國(guó)內(nèi)核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)商管理的不重視程度和不管事態(tài)度，核心企業(yè)和保理商都不愿意做賣(mài)斷式保理。

國(guó)外保理的業(yè)務(wù)形態(tài)，絕大多數(shù)做的都是賣(mài)斷式保理。賣(mài)斷式保理對(duì)于融資方有一個(gè)很大的好處就是：款項(xiàng)提前收到了，應(yīng)收賬款出表，后續(xù)核心企業(yè)不付錢(qián)跟我沒(méi)有一分錢(qián)關(guān)系。但是到了中國(guó)國(guó)內(nèi)，以融資為目的的賣(mài)斷式保理極其罕見(jiàn)，基本上做的都是有追索保理（融資方和核心企業(yè)兩端皆可追索），還出現(xiàn)了各種像暗保理、暗轉(zhuǎn)明保理各種奇怪的保理模式。

既然保理業(yè)務(wù)和貿(mào)易關(guān)系密切相關(guān)，這個(gè)迷思的答案也只能回到貿(mào)易關(guān)系中去尋找。我能夠想到的，就是國(guó)內(nèi)供應(yīng)商之間的競(jìng)爭(zhēng)異常激烈以及核心企業(yè)對(duì)于供應(yīng)商管理并不甚重視。

如果身為中小企業(yè)主，應(yīng)該能夠深切感受到來(lái)自同行的競(jìng)爭(zhēng)有多激烈。無(wú)論是產(chǎn)品價(jià)格戰(zhàn)，還是對(duì)核心企業(yè)五花八門(mén)的營(yíng)銷(xiāo)公關(guān)，都讓核心企業(yè)感受到，即使只是一種簡(jiǎn)單的原材料，市場(chǎng)上都有眾多的供應(yīng)商可以挑選。既然如此，對(duì)于核心企業(yè)而言，就不會(huì)在意供應(yīng)商關(guān)系的維護(hù)，這家供應(yīng)商倒了后，能夠迅速找到其他替代，雙方的關(guān)系嚴(yán)重不對(duì)等。沒(méi)有穩(wěn)定長(zhǎng)期對(duì)等的貿(mào)易關(guān)系，那核心企業(yè)就不會(huì)充分考慮供應(yīng)商的訴求，供應(yīng)商也會(huì)顫顫巍巍，不敢向核心企業(yè)提要求，害怕自身隨時(shí)被替代。

賣(mài)斷式保理這種形態(tài)，對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)是新鮮事。因?yàn)檎l(shuí)給我供貨，我就該給誰(shuí)錢(qián)，這是很符合商業(yè)邏輯的。加入保理商后，變成三角關(guān)系后，這給核心企業(yè)帶來(lái)了額外的義務(wù)。核心企業(yè)本身就位于供應(yīng)鏈的強(qiáng)勢(shì)地位，并且有眾多供應(yīng)商可替代選擇，所以即使供應(yīng)商有這樣的需求，它也完全可以不配合。就這樣，賣(mài)斷式保理在國(guó)內(nèi)很難做起來(lái)。

為什么國(guó)內(nèi)商業(yè)保理業(yè)務(wù)基本上不做賣(mài)斷式保理？

核心企業(yè)不愿意配合的保理業(yè)務(wù)，也說(shuō)明供應(yīng)商實(shí)力和地位不行，保理商多追索一個(gè)對(duì)象總是更好的。保理商從可行性和風(fēng)險(xiǎn)考慮也都更愿意采用可追索權(quán)保理。

雖然就國(guó)內(nèi)保理融資基本上不做賣(mài)斷式保理的原因，更多專(zhuān)家歸結(jié)于法律制度和征信體系不完善，保理商為了風(fēng)險(xiǎn)考慮只好做可追索權(quán)保理。但是落到具體業(yè)務(wù)上，是核心企業(yè)不愿意配合造成的。

解析完這么多后，大家應(yīng)該也能夠理解為啥國(guó)內(nèi)這么多保理商在做暗保理、暗轉(zhuǎn)明保理了。即使做明保理的，蓋章確權(quán)的也甚少，更多的是采取通知送達(dá)這種降低核心企業(yè)義務(wù)的方式。

二、在保理公司融資不易的大背景下，為什么保理公司都在做融資，而不是融資擔(dān)保？

一句話答案：目前國(guó)內(nèi)金融體系下，保理公司沒(méi)資金實(shí)力做融資擔(dān)保。只有融資才能切中企業(yè)的真實(shí)需求。

理論上，保理商能夠提供的服務(wù)包括資金融通、買(mǎi)方資信評(píng)估、銷(xiāo)售賬戶(hù)管理、信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保、賬款催收等一系列綜合金融服務(wù)。實(shí)際上，除了資金融通，后面幾個(gè)服務(wù)基本上沒(méi)多少個(gè)保理商做，客戶(hù)也絕大多數(shù)沒(méi)這個(gè)需求。

就這個(gè)現(xiàn)狀，不少海外、港澳臺(tái)保理專(zhuān)家疾呼，保理商更應(yīng)該通過(guò)信用證、保函、甚至擔(dān)保的方式，幫助企業(yè)解決貿(mào)易問(wèn)題，而不是融資問(wèn)題。這樣既可以解決客戶(hù)的貿(mào)易難題收取服務(wù)費(fèi)用，又可以降低因?yàn)槿谫Y帶來(lái)的不良風(fēng)險(xiǎn)。

理想很美好，現(xiàn)實(shí)很殘酷。跟國(guó)外做保理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)不一樣，財(cái)大氣粗這個(gè)詞從來(lái)就跟國(guó)內(nèi)的商業(yè)保理公司沒(méi)什么關(guān)系。那既然沒(méi)什么錢(qián)，為什么其他這么多金融服務(wù)不做，偏偏就只做融資呢？

為什么國(guó)內(nèi)商業(yè)保理業(yè)務(wù)基本上不做賣(mài)斷式保理？

因?yàn)楸＠砩虥](méi)資金實(shí)力做融資擔(dān)保，但是融資這塊業(yè)務(wù)，還有傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)沒(méi)法觸達(dá)的領(lǐng)域。

就拿擔(dān)保為例，擔(dān)保公司能夠給企業(yè)擔(dān)保，幫其在銀行獲得融資，背后的原因是啥？是銀行已經(jīng)對(duì)擔(dān)保公司授信，對(duì)擔(dān)保公司的股東背景、資產(chǎn)實(shí)力、業(yè)務(wù)能力做了盡調(diào)，批復(fù)了擔(dān)保授信額度。擔(dān)保公司才能在授信額度以?xún)?nèi)給企業(yè)提供擔(dān)保，收取擔(dān)保費(fèi)用。而保理商做得到嗎？市面上大多數(shù)保理商，一沒(méi)有很好的股東背景，二沒(méi)有足夠的資產(chǎn)實(shí)力，銀行根本無(wú)法對(duì)其授信。就業(yè)務(wù)能力而言，商業(yè)保理這個(gè)行業(yè)的確有不少公司有自己獨(dú)特的風(fēng)控手段和識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的能力。但是想借此撬動(dòng)銀行資金的，非常之少，背后的邏輯很簡(jiǎn)單。

銀行：為什么保理公司需要授信？保理商：因?yàn)樾枰Y金給企業(yè)融資。銀行：為什么這些企業(yè)需要向保理公司融資？保理商：因?yàn)檫@些企業(yè)沒(méi)法直接從銀行融資。銀行：那既然我銀行放款給你保理公司，最終資金給到原本我銀行不準(zhǔn)入的企業(yè)，我憑什么相信這些企業(yè)能夠還得起錢(qián)，你保理公司能夠提供什么有效擔(dān)保嗎？保理商：我們是輕資產(chǎn)企業(yè)，沒(méi)有強(qiáng)實(shí)力的股東擔(dān)保和抵押物，但是我們有出色的風(fēng)控能力，通過(guò)XX技術(shù)、XX手段，有效的控制風(fēng)險(xiǎn)，目前不良率僅X%。銀行：聽(tīng)不懂，別扯這些有的沒(méi)的，反正就是沒(méi)有足夠的擔(dān)保實(shí)力。

那保理公司撬動(dòng)銀行資金和授信不易，為啥還要做融資？因?yàn)槿谫Y才是很多企業(yè)的剛需，銷(xiāo)售賬戶(hù)管理、信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保什么的換誰(shuí)做、做不做有什么大不了的？因?yàn)閭鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)有局限性，沒(méi)有觸達(dá)到的業(yè)務(wù)，那都是保理公司的機(jī)會(huì)。因?yàn)榇蟛糠直＠砉緵](méi)法從銀行獲得低成本資金，因此對(duì)外放款的融資成本較高。主攻的也是銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)沒(méi)法做的客戶(hù)或者項(xiàng)目，以信用類(lèi)、中小企業(yè)、商票、非標(biāo)準(zhǔn)化為主要特征的融資項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)更高的貸款定價(jià)來(lái)彌補(bǔ)資金端的劣勢(shì)。

為什么國(guó)內(nèi)商業(yè)保理業(yè)務(wù)基本上不做賣(mài)斷式保理？

三、為什么國(guó)內(nèi)保理，絕大多數(shù)淪為大企業(yè)的變相融資工具？

一句話答案：圍繞大企業(yè)做融資，資金方才容易承認(rèn)。而大企業(yè)更愿意為了自己，而不是上下游做融資，因此商業(yè)保理成為變相融資的一種創(chuàng)新工具。

從第二個(gè)迷思過(guò)來(lái)，談到了早期不少?lài)?guó)內(nèi)保理商，是通過(guò)信用類(lèi)、中小企業(yè)、商票、非標(biāo)準(zhǔn)化為主要特征的融資項(xiàng)目，來(lái)實(shí)現(xiàn)更高的貸款定價(jià)，來(lái)形成和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的差異化競(jìng)爭(zhēng)。但是存在的問(wèn)題也非常嚴(yán)重，最突出的問(wèn)題就是不良率高企和規(guī)?；蛔恪?/span>

實(shí)在話來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)保理商能做的客戶(hù)，大部分是銀行篩選剩下的，因此無(wú)論在客戶(hù)資質(zhì)上，還是擔(dān)保措施上，都不盡如人意。信用類(lèi)項(xiàng)目擔(dān)保物不足，中小企業(yè)項(xiàng)目易倒閉，商票項(xiàng)目?jī)r(jià)格戰(zhàn)，非標(biāo)準(zhǔn)化項(xiàng)目吃力不討好。國(guó)內(nèi)保理商以這些業(yè)務(wù)為主導(dǎo)的，是可以形成一定的競(jìng)爭(zhēng)力，但是問(wèn)題也明顯：容易出風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)量不大。

為什么國(guó)內(nèi)商業(yè)保理業(yè)務(wù)基本上不做賣(mài)斷式保理？

于是這行的從業(yè)者就開(kāi)辟了一條新路：反向保理，拉上核心企業(yè)做融資。以第一個(gè)迷思的推導(dǎo)結(jié)論來(lái)看，核心企業(yè)幫助供應(yīng)商融資的意愿低，但是給自己融資的意愿還是有的。因此，核心企業(yè)拉長(zhǎng)賬期，或者設(shè)定到期日，讓供應(yīng)商批量到保理商處申請(qǐng)融資這種方式就開(kāi)始廣泛出現(xiàn)了。有核心企業(yè)的確權(quán)，資金方也容易找了，成本也低了，風(fēng)險(xiǎn)和成本也相對(duì)小了，業(yè)務(wù)量也快速做起來(lái)了。

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