影響銀行承兌匯票貼現(xiàn)利率波動(dòng)的5個(gè)關(guān)鍵因素，今天有幸和大家討論影響銀行承兌匯票貼現(xiàn)價(jià)格因素有哪些?天下通商貿(mào)歡迎大家共同探討和指正!

影響銀行承兌匯票貼現(xiàn)利率波動(dòng)的5個(gè)關(guān)鍵因素

銀行承兌匯票貼現(xiàn)價(jià)格如股票一樣票據(jù)價(jià)格每天都有波動(dòng)，但波動(dòng)幅度相對(duì)來(lái)講比較小。我們認(rèn)為影響票據(jù)價(jià)格的因素里面，首先是供需層面的影響，2018年基本屬于供方主導(dǎo)的局面，近幾年金融風(fēng)險(xiǎn)不斷爆發(fā)，票據(jù)作為低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)深受金融機(jī)構(gòu)的喜愛(ài)，在經(jīng)濟(jì)下滑，金融去杠桿，銀行惜貸的大環(huán)境下，導(dǎo)致了開(kāi)票量急劇減少，承兌匯票貼現(xiàn)價(jià)格不斷下調(diào)。銀承的貼現(xiàn)價(jià)格(國(guó)股3.7%左右)目前已經(jīng)低于銀行基準(zhǔn)貸款利率(一年期4.35%)。

第二：授信情況對(duì)承兌匯票價(jià)格的影響非常明顯。目前各家銀行對(duì)于國(guó)股(國(guó)有銀行+全國(guó)股份制銀行)、大商(北京、上海、南京、寧波、江蘇、浙商)的授信額度非常充足，所以此類(lèi)票據(jù)價(jià)格一般相對(duì)來(lái)講最低也最為穩(wěn)定。地方城市商業(yè)銀行、農(nóng)商行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)信社、民營(yíng)銀行、外資銀行、村鎮(zhèn)銀行這些銀行授信情況相對(duì)較少，各家銀行因人而異價(jià)格都相對(duì)不夠穩(wěn)定。尤其一些急于做存款規(guī)模而開(kāi)票的銀行所承兌的票據(jù)，價(jià)格更是有很大的差異，這些票據(jù)價(jià)格高，且額度少，同時(shí)價(jià)格不穩(wěn)定，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)一天漲幾次，連續(xù)幾天漲的情況。所以遇到這一類(lèi)票據(jù)一定要謹(jǐn)慎對(duì)待。

影響銀行承兌匯票貼現(xiàn)利率波動(dòng)的5個(gè)關(guān)鍵因素

第三：從資金面來(lái)講受央行資金投放傳導(dǎo)的影響，資金流轉(zhuǎn)的大致路徑：央行-國(guó)有銀行-商業(yè)銀行-(中介市場(chǎng))-企業(yè)。所以銀行間的資金頭寸緊張與否絕對(duì)會(huì)影響票據(jù)貼現(xiàn)的價(jià)格，但在今年，資金面對(duì)價(jià)格的影響非常有限。

第四：企業(yè)自身的影響。核心企業(yè)前些年的現(xiàn)金付款+賬期 演變到現(xiàn)在的銀票+賬期、商票+賬期 不斷將成本往底端轉(zhuǎn)移。而對(duì)于中小企業(yè)，訂單減少利潤(rùn)降低也在不斷降低企業(yè)的貼現(xiàn)需求。所以一般優(yōu)先考慮使用承兌匯票付款，最后選擇貼現(xiàn)。這個(gè)因素里由貿(mào)易環(huán)節(jié)中供需雙方博弈地位來(lái)決定。這也是我們?cè)趹?yīng)付賬款置換應(yīng)付承兌匯票業(yè)務(wù)中需要考慮的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，此類(lèi)業(yè)務(wù)目前比銀行貼現(xiàn)價(jià)格略低。目前該業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)速度比較快，越來(lái)越多的企業(yè)愿意通過(guò)這種方式增加財(cái)務(wù)收益。

影響銀行承兌匯票貼現(xiàn)利率波動(dòng)的5個(gè)關(guān)鍵因素

第五：特殊時(shí)點(diǎn)的價(jià)格異常。在年末、半年末、季度末、月末特殊時(shí)期前，價(jià)格一般會(huì)有突發(fā)性的漲幅，但幅度根據(jù)綜合因素來(lái)決定;也曾出現(xiàn)過(guò)監(jiān)管層的突發(fā)性政策導(dǎo)致承兌匯票貼現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)的情況。

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