揭秘民間票據(jù)貼現(xiàn)中介長期存在的3個真相，本文首先從票據(jù)貼現(xiàn)的含義入手，再深刻闡釋民間票據(jù)貼現(xiàn)與正規(guī)金融組織為主體的票據(jù)貼現(xiàn)的區(qū)別。接下來 講述了民間票據(jù)貼現(xiàn)在近幾年蓬勃發(fā)展的原因，是出于國家鼓勵中小微型企業(yè)的發(fā)展，但是資金流通、融通不夠通暢等等 因素，給中型微企業(yè)的生長帶來了制約。

揭秘民間票據(jù)貼現(xiàn)中介長期存在的3個真相

一、民間票據(jù)貼現(xiàn)的概念和內(nèi)涵

為了更好地解釋非正規(guī)票據(jù)貼現(xiàn)的內(nèi)容，我們需要理解在法律上有關(guān)票據(jù)貼現(xiàn)的具體概念。筆者所理解的是票據(jù)持有者在 票據(jù)未屆期時向金融機構(gòu)退讓一定利率后，對商業(yè)票據(jù)向銀行的 組織進(jìn)行背書轉(zhuǎn)讓的行為。非政府票據(jù)貼現(xiàn)和票據(jù)貼現(xiàn)的含義 在一定意義上是重疊的，但其構(gòu)成要件仍存在一定的差異。接下 來，筆者將從幾個元素中逐個分析它們。

(一)主體要件

其中對于法定票據(jù)貼現(xiàn)，規(guī)定了主體必須是票據(jù)的持有人向金融機構(gòu)進(jìn)行票據(jù)轉(zhuǎn)讓。這里強調(diào)了進(jìn)行票據(jù)貼現(xiàn)的必須是機 構(gòu)，而非自然人，并且金融機構(gòu)必須是由央行規(guī)定的有貸款資格 的機構(gòu)。而民間票據(jù)貼現(xiàn)，顧名思義，主體可以是擁有空白票據(jù) 的任意自然人和擁有大量閑置資金的自然人或者組織。二者可 以自由的進(jìn)行匯票的轉(zhuǎn)讓，組織和自然人也無需經(jīng)過國家和央行 的批準(zhǔn)和監(jiān)管。

(二)行為要件

法定票據(jù)貼現(xiàn)的行為要件普遍上分為買賣說和借貸說 。買賣說代表的則是在票據(jù)未到兌換期限即到金融機構(gòu)以一定得利 率采取票據(jù)兌換。而借貸說則是票據(jù)人在票據(jù)未到期時將票據(jù) 作為擔(dān)保物抵押給銀行或其他符合規(guī)定的機構(gòu)以獲取一定的資 金。在我國大部分學(xué)者所持的主流觀點是借貸說，也就是說認(rèn)為 金融機構(gòu)和票據(jù)持有人締結(jié)了一個借貸合同。在民間票據(jù)貼現(xiàn) 中，貼現(xiàn)主要是為了企業(yè)獲得短期融資或民間機構(gòu)獲得利差收 入，他們并不介意票據(jù)貼現(xiàn)以何種形式所存在。法定的票據(jù)貼現(xiàn) 其主要采取形式只有背書轉(zhuǎn)讓。相較于可以通過交付，委托和設(shè) 置等其他非背書轉(zhuǎn)讓方式的民間票據(jù)貼現(xiàn)，后者交付方式更為豐 富和多樣化。

由此可見，非政府票據(jù)貼現(xiàn)是指與法定票據(jù)相比指的即是， 尚未加入國家金融管理體系的非金融組織，持有商業(yè)匯票的持票 人，依據(jù)票據(jù)的面額，扣除未到期的利息后，轉(zhuǎn)讓票據(jù)予以變現(xiàn)的 行為。

二、民間票據(jù)貼現(xiàn)產(chǎn)生的原因

二十一世紀(jì)初，隨著中國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和政策的出臺，國家倡導(dǎo)中小型企業(yè)的建立和發(fā)展。然而是市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步擴 大，導(dǎo)致了對資金需求的增加，從而票據(jù)的流通也得到了提升。

揭秘民間票據(jù)貼現(xiàn)中介長期存在的3個真相

許多企業(yè)的合同交易都是通過匯票來進(jìn)行實現(xiàn)的。票據(jù)的簽發(fā) 和承兌量也在十年間得到了提升。雖然中小型企業(yè)的發(fā)展得到 了國家的鼓勵和支持，但是企業(yè)要得到銀行和金融機構(gòu)的貸款仍 需要通過嚴(yán)格的審批程序，甚至有的并不符合貸款標(biāo)準(zhǔn)，這就導(dǎo) 致了中小型企業(yè)發(fā)展的受限。票據(jù)的發(fā)行量和資金的流通量出 現(xiàn)了極大的不平衡，資金的融通量在一定程度上沒有足夠的滿足 中小型企業(yè)融資的需求。所以出現(xiàn)了票據(jù)貼現(xiàn)這一行為，為滿足 企業(yè)的現(xiàn)金流通，在商業(yè)匯票未到期之前在票據(jù)人急需現(xiàn)金的情 況下將票據(jù)兌換成現(xiàn)金，也是變相的滿足了企業(yè)的借貸。

而民間票據(jù)貼現(xiàn)之所以會暢行，主要是由于以下三個方面的 原因。

(一)法律在一定程度上允許空白背書

所謂空白背書指的就是票據(jù)的收款人或者持有者在轉(zhuǎn)讓票據(jù)時在票據(jù)上簽署的手段。那么持有者可以根據(jù)自己的需求和 便利，在急需資金變現(xiàn)時在票據(jù)中寫上被背書人的名字。由于銀 行無法具體查證是否屬實，只需要偽造相應(yīng)的交易合同和收據(jù)，并且銀行為了從中獲取一定的利息，往往也不會嚴(yán)加審查，那么 票據(jù)貼現(xiàn)將更加容易。

(二)民間票據(jù)貼現(xiàn)使雙方獲取最大利益

由于民間有大量閑置的流動資金未存入銀行，而企業(yè)又急需變現(xiàn)來維持公司的運轉(zhuǎn)。那么就有一些民間機構(gòu)，抓住了商機為 從中賺取利益，聯(lián)系提供資金的乙方和需要資金的甲方從中謀取 差額。民間貼現(xiàn)收取的利率比銀行的利率要更低。對程序方面 也沒有那么嚴(yán)格的規(guī)定。銀行要批準(zhǔn)票據(jù)貼現(xiàn)，需要提供購銷合 同和增值稅發(fā)票 ，并且要通過一系列的審查，那么對于有些公司 并沒有發(fā)票單據(jù)，銷售合同等造成了極大的不便利。而銀行每天 的交易量巨大，等待他們處理票據(jù)貼現(xiàn)問題也需要漫長的時間，企業(yè)對資金的需求又刻不容緩。所以民間票據(jù)貼現(xiàn)，成為了滿足 甲乙方和民間金融機構(gòu)利益最大化的手段。

(三)有關(guān)票據(jù)貼的法律規(guī)定不完善

對于非正規(guī)票據(jù)貼現(xiàn)這一問題，我國現(xiàn)在仍沒有具體的法律規(guī)定，也沒有對不法轉(zhuǎn)讓等行為的處罰性條款。而涉及到票據(jù)貼 現(xiàn)的具體規(guī)定，也僅在部分行政法規(guī)和部門規(guī)章中有所分散提 及。民間票據(jù)貼現(xiàn)一直處于法律的未能監(jiān)管的部分。依據(jù)法無 明文禁止即自由 的原則，許多民間機構(gòu)在無金融許可證的情況下也想從中獲取利潤，而無法律的監(jiān)管，票據(jù)貼現(xiàn)的實現(xiàn)則更加便利但同時也將不便于國家的監(jiān)管。

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三、民間票據(jù)貼現(xiàn)是否被法律所認(rèn)可

沒有經(jīng)過金融機構(gòu)而私人轉(zhuǎn)讓的票據(jù)是否具有合法性本質(zhì)在于我國是否承認(rèn)票據(jù)與持票人間的的非因果關(guān)系。票據(jù)的非 因果關(guān)系，具體是指票據(jù)行為與以其發(fā)生為前提的實質(zhì)性因果關(guān) 系分離，使票據(jù)行為的效力不再受因果關(guān)系的存在或者消滅或者 其效力的影響。票據(jù)行為的這種非因果關(guān)系也被稱為票據(jù)行為 的抽象性或無色彩性。

依據(jù)《票據(jù)法》第十條第一款中的規(guī)定的票據(jù)的簽發(fā)轉(zhuǎn)讓以 及取得等過程都應(yīng)該遵守誠實信用的這一基本原則。雖然詞條 中貌似表明了我國并不支持票據(jù)無因性，但是根據(jù)票據(jù)法十四條 中規(guī)定的票據(jù)持有者或他人偽造票據(jù)上所明確記載的事項等具 體內(nèi)容，則需要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。這兩條相互補充可以說 明，中國支持票據(jù)的相對可轉(zhuǎn)讓性，即只要票據(jù)持有人能夠證明 其與前任取得的票據(jù)是合法的，就可以主張具有實際債務(wù)或交易 關(guān)系的票據(jù)權(quán)利，無論前手的票據(jù)轉(zhuǎn)讓的途徑是否具有合法性和 真實性。只要其取得票據(jù)的金融機構(gòu)是符合規(guī)定的，且取得票據(jù) 的行為和方式也是合法的，那么兩者之間存在債務(wù)關(guān)系則民間票 據(jù)貼現(xiàn)受法律認(rèn)可，至于原有的持票人獲得票據(jù)是否合法，是否 有相應(yīng)的借貸合同買賣合同或者增值稅發(fā)票等則不在此界定的 范圍之內(nèi)。

(一)民間票據(jù)貼現(xiàn)的主體合法性

首先對于借貸型票據(jù)貼現(xiàn)，法律上不對主體進(jìn)行規(guī)定，所以我們要著重討論的是買賣型民間票據(jù)貼現(xiàn)。

在討論非政府票據(jù)買賣的貼現(xiàn)問題時，我們應(yīng)該分析兩個主要方面，即申請人和貼現(xiàn)商。商業(yè)銀行也是基本遵照一些出臺的 規(guī)定辦理票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。在現(xiàn)有的這些條例中雖然有規(guī)定申請 帖現(xiàn)人需要符合企業(yè)法人或者其他組織，這里并不包含自然人。 但是票據(jù)法中并未禁止自然人作為票據(jù)貼現(xiàn)的主體。根據(jù)上位法優(yōu)于下位法的原則，這些條例和辦法是屬于票據(jù)法中的細(xì)分，所以倘若是自然人與民間金融機構(gòu)進(jìn)行票據(jù)貼現(xiàn)理論上也是合法的。而對于未開立存款賬戶的主體也是民間票據(jù)貼現(xiàn) 中常見的一種，其辦理貼現(xiàn)通常是可以不通過銀行賬戶的。然而 2005年由中國銀行所出臺的一些管理辦法很好的解決了沒有工作的公民如何辦理票據(jù)轉(zhuǎn)讓的問題。

揭秘民間票據(jù)貼現(xiàn)中介長期存在的3個真相

(二)民間票據(jù)貼現(xiàn)的行為有效性

我國票據(jù)法中對此轉(zhuǎn)讓規(guī)定應(yīng)具有實際存在的交易關(guān)系或者具體的債權(quán)及債務(wù)關(guān)系，中國人民銀行所規(guī)定的有關(guān)票據(jù)管理 的各種條例和辦法中也明確要求，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)在辦理票 據(jù)轉(zhuǎn)讓時，必須審查其所提交的各種合同、發(fā)票、單據(jù)等能夠證實 票據(jù)是具有真實存在性的文件。各正規(guī)金融組織，不允許為不存 在且無法解釋其合理性的票據(jù)進(jìn)行貼現(xiàn)。討論票據(jù)行為的合法 性尤其是不具有真實交易背景的票據(jù)，其實也就是分析票據(jù)的無 因性問題。而在票據(jù)的無因性原則的承認(rèn)上我國一直存在著很 大的爭議。對于票據(jù)無因性原則，我國票據(jù)法規(guī)定長期存有理論 爭議。從立法資料看，有的草案認(rèn)同票據(jù)應(yīng)該歸屬于無因證券 ，但在其后的全國人大組織的法律委員會有關(guān)于《票據(jù)法》的審議報告里，立法者則認(rèn)為由于我國有關(guān)市場經(jīng)濟(jì)監(jiān)管這方面的制度 還不夠完善，處于剛剛起步的階段，仍沒有能力防止有人借此簽 發(fā)不能兌現(xiàn)的支票或者進(jìn)行金融詐騙等行為謀取利益，則否定了 這一觀點。

另一方面認(rèn)為，沒有交易作為前提的商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)使此具有 融資票據(jù)的功能，但是票據(jù)閑置無法兌現(xiàn)等問題很容易因為其不 具備真實的交易行為而產(chǎn)生。實際上，它只有銀行信貸。在防范 和控制信用風(fēng)險、監(jiān)控資金流動、防止存貸款規(guī)模增加等方面，其 從本質(zhì)上也映證了市場上的資金出于不充分流通即短缺的處境，這種情形對銀行的監(jiān)管市場的運行十分不利 。筆者認(rèn)為，如果 貼現(xiàn)人在買賣非政府票據(jù)貼現(xiàn)中取得票據(jù)的行為，正式且符合票 據(jù)法的規(guī)定，票據(jù)的基本法律關(guān)系不受影響，就可以認(rèn)定其取得 票據(jù)權(quán)利。但由于其在票據(jù)貼現(xiàn)過程中，不僅實質(zhì)上不審查貼現(xiàn) 交易的真實性，形式上也不要求提供與票據(jù)之前的持有者相關(guān)的 交易合同以及增值稅發(fā)票等各種用于證明票據(jù)轉(zhuǎn)讓具有真實的 交易作為基礎(chǔ)單據(jù)。所以在未來的票據(jù)糾紛里，票據(jù)持有人想通 過主張善意取得權(quán)來獲取不當(dāng)?shù)美模瑧?yīng)該受到更嚴(yán)格的審查也 要相應(yīng)承擔(dān)更多的舉證責(zé)任。

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四、總結(jié)

民間票據(jù)貼現(xiàn)的存在，其實就是讓普通自然人主體也能以投資股票的形式參與到商業(yè)貼現(xiàn)匯票市場，這也是國家經(jīng)濟(jì)增長的 一個很重要的途徑。事實上，在許多的發(fā)展中國家，都會經(jīng)歷這 樣的一個國家金融經(jīng)濟(jì)和私人金融過度的一個二元結(jié)構(gòu)。經(jīng)濟(jì) 學(xué)中的制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，未經(jīng)過正規(guī)金融組織私人辦理票據(jù)貼 現(xiàn)的現(xiàn)象實際上從其本質(zhì)上解決了金融里的貨幣融資這一困境，所以其也符合現(xiàn)代市場對票據(jù)的要求，是一種自發(fā)性的經(jīng)濟(jì)金融 現(xiàn)象。因此，國家應(yīng)規(guī)范非正規(guī)票據(jù)貼現(xiàn)這一巨大的市場，從根 本上解決非政府票據(jù)貼現(xiàn)所帶來的不良影響和風(fēng)險。從法律角 度看，我國法條應(yīng)該遵循一定的原則，遵循以疏通為主的原則，第 一步需要是承認(rèn)民間票據(jù)貼現(xiàn)在法律上就具有一定的地位，才能 對其具體進(jìn)行規(guī)范，監(jiān)督其交易市場是否符合一定得法律標(biāo)準(zhǔn)，充分保障了交易人的利益。

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