商業(yè)承兌匯票違約成本有多高？弄懂這4點，心里就有答案了，商業(yè)承兌匯票是商業(yè)匯票的一種，是由出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)，由銀行以外的付款人承兌的即為商業(yè)承兌匯票。

企業(yè)可以通過商業(yè)承兌匯票進行融資，這是指通過以企業(yè)信用為保證的商業(yè)承兌匯票進行的資金融通。商業(yè)承兌匯票（簡稱商票，不同于銀行承兌匯票）的承兌人是企業(yè)，可以說相當于遠期支票一樣，不過比支票更具法律效力，更易流通。

那么收到商業(yè)承兌匯票特點有哪些？商票融資的適用范圍是哪些？上市企業(yè)的商票安全性又有多高呢？

▌一、商票融資特點：

（一）提高商業(yè)承兌匯票的信用，加強商業(yè)票據(jù)的變現(xiàn)能力和流通性，從而使得商業(yè)承兌匯票更易于被買方接受。

（二）對承兌人來說，以商業(yè)信譽購買商品，節(jié)約營運資金和資金成本；同時，省去了開立銀票需繳納的費用和保證金，節(jié)約成本。

（三）對于持票人來說，以買方的信用獲得資金融通，貼現(xiàn)無需另外的擔保，手續(xù)比普通商票貼現(xiàn)簡便快捷。

▌二、商票適用范圍：

由于不同于銀行信用，商業(yè)承兌匯票依賴的是企業(yè)信用，所以，對于開票企業(yè)的償付能力和信用要求較高，適用于國企、上市公司和知名贏利的大型企業(yè)。

（一）核心企業(yè)實力雄厚，履約能力強，且希望簡化操作流程并降低財務(wù)成本

（二）核心企業(yè)希望穩(wěn)定上下游渠道，愿意通過自身信用支持上下游企業(yè)的發(fā)展。

（三）核心企業(yè)對其上下游企業(yè)的控制能力和管理能力較強，并希望借助銀行通過商票進一步加強對上下游企業(yè)的管理和控制，盤活企業(yè)自己的信用融資。

▌三、對于上市企業(yè)而言，票據(jù)融資有多重要？

票據(jù)屬于短期品種，在上市公司財報中體現(xiàn)在流動性資產(chǎn)或者短期負債中。開票則是短期負債，收到票是流動性資產(chǎn)。上市公司財報涉及票據(jù)的包括兩個方面：財務(wù)報表中的流動性資產(chǎn)--應(yīng)收票據(jù)，短期負債中的應(yīng)付票據(jù)。

2012年至今，上市公司票據(jù)凈融資（應(yīng)付票據(jù)-應(yīng)收票據(jù)）總額一直處于上升趨勢，今年最新數(shù)據(jù)超過3000億！這個數(shù)字是相當大的，整個上市公司短期貸款余額在1.2萬億，票據(jù)約是25%，由此可見票據(jù)融資對上市公司是非常重要的！

▌四、上市企業(yè)的違約成本有多高？

1、法律成本。根據(jù)《票據(jù)法》第一百零六條規(guī)定：票據(jù)的付款人對見票即付或者到期的票據(jù)，故意壓票，拖延支付的，由金融行政管理部門處以罰款，對直接責任人員給予處分。

2、信用成本。央行上海分行聯(lián)合央行南京分行、杭州中心支行、合肥中心支行，在江蘇、浙江、安徽及上海（三省一市）在2009年以四地聯(lián)合發(fā)文形式向長三角地區(qū)各商業(yè)銀行、政策性銀行正式印發(fā)了《長三角地區(qū)推廣使用商業(yè)承兌匯票、促進商業(yè)信用票據(jù)化工作實施方案》，建立商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)的定期交流機制，橫向比較行際間商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，并對無理拒付、拖延支付商業(yè)承兌匯票的“黑名單”企業(yè)信息，則在長三角范圍內(nèi)實現(xiàn)共享。

3、流動性成本。商業(yè)承兌匯票的“黑名單”企業(yè)信息不僅在銀行間信息共享，在企業(yè)間也會有所耳聞，這在根本上打擊了上市企業(yè)商票的價值基礎(chǔ)，無形中增加了票據(jù)違約的成本，畢竟違約不再是一錘子買賣。在信息共享“黑名單”以后主要用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營用途的商票甚至會受到企業(yè)供應(yīng)商的拒收，

4、影響股價和企業(yè)運營安全。上市企業(yè)之所以選擇上市，主要目的在于融資，而股價是建立在公司運營情況良好的基礎(chǔ)之上。如出現(xiàn)巨額票據(jù)違約，將會影響企業(yè)流動性和現(xiàn)金流，進而影響公司生產(chǎn)經(jīng)營和營業(yè)利潤表現(xiàn)，最終會導致股價波動。

票據(jù)違約甚至會導致上市公司最不愿意承受的后果——信用破產(chǎn)、退市，我們通過其中一個經(jīng)典例子可以看看這樣的嚴重后果：

因為經(jīng)營不善、賬上沒錢，中國山水水泥集團有限公司（簡稱“山水水泥”）的十億票據(jù)曾于2017年上半年出現(xiàn)違約，甚至引起過是否退市的討論。

山水水泥負債率較高，流動資金短缺。同時，山水水泥內(nèi)部的紛爭導致公司的融資、增資受到阻礙。這使得山水水泥兌付票據(jù)的違約風險加大。

▌五、上市公司商票的安全系數(shù)較高

由此看來，上市企業(yè)商業(yè)承兌匯票的安全性不僅有外部的監(jiān)督，也有內(nèi)部自身發(fā)展的保障，得到成功承兌的完成率也比較高。

投資上市系的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品安全系數(shù)也就相對應(yīng)的是比較高的，廣大投資人在看到比較可靠，信息披露工作完善的項目時可以放心投資哦！

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