商業(yè)保理與商業(yè)承兌匯票貼現，關聯在哪里？看完你就知道了，近年來，無論國內貿易還是國際貿易，基于商業(yè)承兌匯票形式的賒銷結算方式日漸盛行，商票賒銷基本上成為企業(yè)與企業(yè)之間的主流結算方式。在賒銷貿易下，企業(yè)對應收賬款的管理和融資需求使得P2B金融平臺以及保理業(yè)務發(fā)展越來越規(guī)范化。

很多企業(yè)資金鏈緊張；一個重要原因是很多企業(yè)被應收賬款占用了太大的流動資金導致自身資金循環(huán)不順。而商業(yè)保理業(yè)務的初衷就是以企業(yè)對外的應收帳款為標的，為企業(yè)提供融資，相當于企業(yè)以一定的代價提前將應收賬款收回來使用。

01

保理和商票功能

商業(yè)保理業(yè)務的主要功能簡單說就是：幫助供應鏈企業(yè)提供融資服務、專門解決企業(yè)應收賬款、降低企業(yè)的經營風險功能、財務結構優(yōu)化等。

目前市場上開展商業(yè)承兌匯票保理融資“商票保理”，主要有如下幾種操作模式：

模式一：先保理，后票據。即保理商與債權人簽訂保理合同，自債權人處受讓應收賬款后，由債務人在商票承兌付款日向保理商簽發(fā)／轉讓票據，用以清償應收賬款。

模式二：先商票，后保理。即債權人和債務人之間的應收賬款，債務人已向債權人簽發(fā)／轉讓票據。保理商與債權人簽訂保理合同，自債權人處受讓已用票據支付的應收賬款。保理商為控制風險，一般要求債權人將已取得的商票背書給保理商。

模式三：只票據。債權人和債務人之間的應收賬款，債務人已向債權人簽發(fā)／轉讓票據。保理商與債權人簽訂保理合同，自債權人處受讓票據應付款，即債權人將其持有的商業(yè)承兌匯票的應收款轉讓給保理商。

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商票貼現業(yè)務

很多大企業(yè)為了拖欠支付供應商的貨款，支票的期限太短不好用，直接開出商業(yè)承兌匯票，半年期、一年期。好處當然有，供應商起碼拿到了一個支付憑證，上面有金額以及到期日，既能背書轉讓，又能確保持有到期后能到銀行托收，從大企業(yè)賬上直接扣錢入賬。

應收賬款沒有實物證明?這不有商票么?金額、期限、付款人都有了，非常標準化，直接做商票貼現業(yè)務就得了。融資也異常簡單，一手給錢一手給票，保理商等商票到期后跑到銀行托收不就好了嗎?

對于保理公司來說，這項業(yè)務簡單得一點門檻都沒有，根本就不需要風控。但搞商票的保理商相互之間的競爭根本避免不了一個局面：淪為價格戰(zhàn)，誰的資金成本低，誰就能搶到業(yè)務。價格戰(zhàn)越打越狠，搞商票的保理商都賺不了幾個錢。

僅僅是價格戰(zhàn)?

當然不是，這里面還有風險。保理公司拿到了付款憑證，不用再擔心什么貿易真實性的復雜事情了，全部都轉化為付款人的信用風險了。

開商票的很多大企業(yè)，資金流很緊張(不然也不開這玩意得罪供應商)，而且很多大企業(yè)也知道有保理商會貼商票，所以開出很多自融票，變相給自己融資。

當一個外界看起來很不錯的大企業(yè)，它的商票的貼現價格是年化20%，而且有不少是它的自融票。這說明什么問題?說明它的真實融資利率已經達到年化20%。這么一想，它算是好企業(yè)嗎?這么缺錢的企業(yè)，等商票到期真的付得起錢嗎?

兩派對立

業(yè)務合規(guī)風險是另一方面。按照會計核算原則，當供應商收到下游的商票時，它的應收賬款已經滅失，轉化為應收票據。應收賬款都沒有了，保理商給它融資，那就是違反經營范圍開展業(yè)務!

于是商業(yè)保理行業(yè)陷入了激烈的辯論：一派的說法是支持會計核算原則;另一派的說法則是票據(包括商票)是應收賬款的載體，會計核算是一回事，實際業(yè)務場景又是另一回事，而另一派的支持者是主要做商票貼現的保理商......但無論怎么說，保理公司和商票貼現之間的等于號，算是讓保理公司自己，畫的清晰濃重了。

03商業(yè)保理運用商業(yè)票據作用

1、商業(yè)保理中保理公司需向買方確權或將債權轉讓事項通知債務人。而多數買方并不配合確權。商業(yè)票據是買方開給賣方未來某一確定時間無條件付款承諾。因此賣方開出商業(yè)票據后商業(yè)保理應收賬款已得到確認。

2、商業(yè)保理中保理公司要根據以往賬期確定彈性融資期限，而商業(yè)承兌匯票中付款日期是確定的。

3、商業(yè)保理中，回款賬戶管理較難，因買方以及商務合同確定應收賬款回款賬戶不同，商業(yè)保理公司管理回款賬戶難度較大，而商業(yè)票據是付款人見票即付，不存在回款賬戶管理問題。

4、再保理業(yè)務中，保理合同將手中應收賬款轉讓出去，接受方還需要再次審查應收賬款真實性、回款期限，還要變更回款賬戶等手續(xù)復雜，而商業(yè)票據轉讓沒有這些環(huán)節(jié)。

5、商業(yè)匯票變現市場成熟，且資金交易量大，容易變現。更為重要的是超大型核心企業(yè)都有自己的財務公司，財務公司將內部企業(yè)的應收賬款，以銀行承兌匯票方式轉讓給商業(yè)保理公司，商業(yè)保理公司再將這些財務公司開具的銀行承兌匯票到銀行再保理或再貼現有利于保理公司針對大型核心企業(yè)保理做大做強。

在傳統(tǒng)保理業(yè)務中一定要處理好傳統(tǒng)商業(yè)保理與商票關系，商票不能脫離商業(yè)保理，一定是商業(yè)保理項下商票。

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