融資性票據(jù)和正常貿易票，為什么要分開監(jiān)管？原因有5點，票據(jù)究竟是貿易性還是融資性的，完全取決于出票時的交易用途，貿易項下的票據(jù)，到期時能用商品回籠款來進行自償；被用作投資或償債的融資性票據(jù)，到期時因缺乏自償性而給兌付帶來不確定性。

無論是真實性票據(jù)還是融資性票據(jù)，從宏觀層面來說都必須使其協(xié)同發(fā)展，但由于這兩種票據(jù)存在的風險差異較大，所以應在眾多監(jiān)管層面上避免“一刀切”的做法，并應采取區(qū)分制度、分開監(jiān)管的方法。

01、許可制度層面

所有企業(yè)都可發(fā)行真實性票據(jù)，但只有信用評級高、經營良好的符合條件的企業(yè)才能發(fā)行融資性票據(jù)。

02、銀行貼現(xiàn)業(yè)務層面

所有金融機構都可對真實性票據(jù)辦理貼現(xiàn)業(yè)務，但只能由部分商業(yè)銀行才能辦理融資性票據(jù)的貼現(xiàn)業(yè)務。

03、簽發(fā)票據(jù)總量層面

對真實性票據(jù)，企業(yè)可以根據(jù)真實交易額簽發(fā)，銀行對其的承兌和貼現(xiàn)亦無量的限制；

對融資性票據(jù)，應由監(jiān)管機構對企業(yè)進行監(jiān)控，保持其發(fā)行額度和負債總和與企業(yè)資產的比例保持在合理水平。

04、監(jiān)管程度層面

真實性票據(jù)的監(jiān)管主要是商業(yè)銀行即可；但融資性票據(jù)的監(jiān)管程度應當進一步擴張，具體應包括監(jiān)控企業(yè)現(xiàn)金流和更改資金用途，強制披露資金用途。

如果融資資金用于投資，則應披露具體項目；如果融資資金用于流動資金，應當披露合理規(guī)劃?？傊O(jiān)控的程度一定要與融資性票據(jù)的風險成正比。

05、監(jiān)管機構層面

真實性票據(jù)監(jiān)管可由銀監(jiān)會一家承擔；融資性票據(jù)的監(jiān)管則應當由銀監(jiān)會、稅務和工商部門、票據(jù)專營機構、企業(yè)開戶銀行等共同承擔。

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