供應(yīng)鏈票據(jù)

什么是供應(yīng)鏈票據(jù)，他真的可以拆分嗎？疑問終于解開了，為更好地服務(wù)中小企業(yè)，支持供應(yīng)鏈金融規(guī)范發(fā)展，經(jīng)中國人民銀行同意，上海票據(jù)交易所（以下簡稱票交所）積極推動應(yīng)收賬款票據(jù)化，建設(shè)開發(fā)了供應(yīng)鏈票據(jù)平臺。2020年4月24日，上海票據(jù)交易所供應(yīng)鏈票據(jù)平臺成功上線試運行。

看到這個消息，小編也是仔細研究了下，特別是跟四家試點供應(yīng)鏈公司的兩家請教學(xué)習(xí)，也總結(jié)羅列了幾個重點問題，跟大家分享下！

一、供應(yīng)鏈票據(jù)是什么？供應(yīng)鏈票據(jù)長啥樣？供應(yīng)鏈票據(jù)跟傳統(tǒng)票據(jù)相比優(yōu)勢是什么？供應(yīng)鏈票據(jù)可拆分？！

二、創(chuàng)設(shè)供應(yīng)鏈票據(jù)的初衷是什么呢？供應(yīng)鏈票據(jù)對當(dāng)下供應(yīng)鏈平臺有什么影響呢？

三、供應(yīng)鏈票據(jù)對市場的影響！

供應(yīng)鏈票據(jù)是什么？

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供應(yīng)鏈票據(jù) 指通過供應(yīng)鏈票據(jù)平臺簽發(fā)的電子商業(yè)匯票。供應(yīng)鏈企業(yè)之間產(chǎn)生應(yīng)收應(yīng)付關(guān)系時，可以通過 供應(yīng)鏈票據(jù)平臺直接簽發(fā)供應(yīng)鏈票據(jù)，供應(yīng)鏈票據(jù)可以在企業(yè)間轉(zhuǎn)讓，通過貼現(xiàn)或標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)融資。

理解不了？直接上好不容易要到的供應(yīng)鏈票據(jù)高清大圖！

看過之后，直觀感受，跟電子商業(yè)匯票差別不大嘛。主要兩塊差別：

1、抬頭變了，由電子商業(yè)匯票變?yōu)楣?yīng)鏈票據(jù)。

2、多了一欄“票據(jù)區(qū)間號”。

別小看這兩塊差別不大的差別，其帶來的影響卻不少，小編也詳細解釋下。

1、 供應(yīng)鏈票據(jù)不是傳統(tǒng)意義上的電子商業(yè)匯票。首先，供應(yīng)鏈票據(jù)是企業(yè)通過供應(yīng)鏈平臺在上海票交所接入的供應(yīng)鏈票據(jù)平臺開立的票據(jù)， 目前跟通過銀行網(wǎng)銀接入的電票系統(tǒng) 無法實現(xiàn)互通！ 也就是說供應(yīng)鏈票據(jù)只能在供應(yīng)鏈票據(jù)平臺進行支付流轉(zhuǎn)，不能通過銀行電票系統(tǒng)進行背書轉(zhuǎn)讓。

小編也了解到， 未來實現(xiàn)互通是可期的！目前票交所也是在嘗試通過技術(shù)手段實現(xiàn)平臺互聯(lián)，畢竟打造標(biāo)準(zhǔn)化是未來大勢所趨。

2、我們看到 供應(yīng)鏈票據(jù)系統(tǒng)提出了一個“子票據(jù)”的概念，子票據(jù)區(qū)間有相應(yīng)的票據(jù)區(qū)間號?？吹竭@里，小編就有了供應(yīng)鏈票據(jù)可以拆分的猜想！通過跟一家試點供應(yīng)鏈平臺的同事聯(lián)系， 最終落實，供應(yīng)鏈票據(jù)確實是可拆分的！面額拆分 符合等分化定義 。

供應(yīng)鏈票據(jù)最大的特點是可拆分， 單張票據(jù)最小面值為1元。流轉(zhuǎn)的時候通過票據(jù)組的形式組合成任意金額流轉(zhuǎn)，而票據(jù)組則可以拆分成子票據(jù)組進行流轉(zhuǎn)，在各級供應(yīng)商的結(jié)算中，進行逐級的拆分、流轉(zhuǎn)，穿透整個供應(yīng)鏈。

創(chuàng)設(shè)供應(yīng)鏈票據(jù)的初衷“揣摩”

02

要揣摩上海票交所創(chuàng)設(shè)供應(yīng)鏈票據(jù)的初衷，那么就應(yīng)該從供應(yīng)鏈平臺說起。要提供應(yīng)鏈平臺，不得不說的就是中企云鏈的云信模式及TCL集團簡單匯平臺的金單模式。

一、 云信是中企云鏈金融平臺上的企業(yè)經(jīng)濟往來的結(jié)算工具，是電子交易憑證。企業(yè)用云信進行支付結(jié)算，大大提高了結(jié)算效率，三角債問題得到解決，企業(yè)由于現(xiàn)金支付帶來的財務(wù)費用也大大降低。云信是云鏈金融平臺上流轉(zhuǎn)的企業(yè)信用，是由大型企業(yè)集團通過云鏈金融平臺，將其優(yōu)質(zhì)企業(yè)信用轉(zhuǎn)化為可流轉(zhuǎn)、可融資、可靈活配置的一種創(chuàng)新型金融服務(wù)。

二、 TCL打造了簡單匯平臺——成就產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈伙伴的“金融＋”賦能平臺。在服務(wù)1-N級供應(yīng)鏈企業(yè)的思路下，創(chuàng)新了“ 金單”業(yè)務(wù)（金單，企業(yè)應(yīng)收賬款的債權(quán)憑證），通過核心企業(yè)以電子方式確認及承諾對供應(yīng)商的應(yīng)付賬款來幫助供應(yīng)商方便的盤活應(yīng)收賬款，解決融資難問題?！敖饐巍泵撎ビ谄睋?jù)（可轉(zhuǎn)可融），優(yōu)于票據(jù)（可拆、可贖回、可延期）

我們常見還有其他的供應(yīng)鏈金融平臺，建信融通、鐵建銀信等，都是對供應(yīng)鏈金融很好的服務(wù)工具。有人也提出疑問，這種類似代幣的工具，是不是符合政策要求？

小編認為， 這些憑證工具有別于代幣ICO，這類平臺上的核心企業(yè)初心好，有社會責(zé)任感，嚴格基于真實貿(mào)易背景，打通多級供應(yīng)鏈，是很值得學(xué)習(xí)借鑒的。

但區(qū)塊鏈模式的供應(yīng)鏈平臺憑證工具，相較商票模式是封閉的，憑證不夠標(biāo)準(zhǔn)化，只能在核心企業(yè)所選擇的供應(yīng)鏈系統(tǒng)內(nèi)流轉(zhuǎn)。比如云信不能去TCL簡單匯流轉(zhuǎn)。但是這種模式可以更好的保證資金在產(chǎn)業(yè)內(nèi)流轉(zhuǎn)，保證物流、資金流、信息流的完整對應(yīng)，一定程度杜絕了資金的脫實向虛。

解釋到這里，我們簡單整理下：

一、目前同質(zhì)化供應(yīng)鏈平臺很多，都是競爭類業(yè)務(wù)，而且 相應(yīng)的電子債權(quán)憑證不能互通，與標(biāo)準(zhǔn)化的大趨勢相違背。

二、供應(yīng)鏈平臺的設(shè)立及準(zhǔn)入沒有一個詳細的標(biāo)準(zhǔn)，電子債權(quán)憑證目前都是平臺自身監(jiān)管，不能完全杜絕出現(xiàn)風(fēng)險。

三、上海票交所推進應(yīng)收賬款的票據(jù)化，推進標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)。

那么我們針對這些痛點及需求，揣摩下設(shè)立供應(yīng)鏈票據(jù)的初衷：

一、實現(xiàn)電子債券憑證的統(tǒng)一化， 電子商業(yè)匯票是最標(biāo)準(zhǔn)化的工具。讓供應(yīng)鏈平臺用供應(yīng)鏈票據(jù)這種標(biāo)準(zhǔn)化的工具發(fā)展或者取代平臺本身的憑證，最大化實現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)化趨勢，也能實現(xiàn)不同供應(yīng)鏈平臺之間的憑證互通！

二、供應(yīng)鏈票據(jù)數(shù)據(jù)可以通過供應(yīng)鏈平臺監(jiān)管，也可以被上海票交所、人民銀行監(jiān)管，很好的實現(xiàn)了 風(fēng)險的最大化規(guī)避。

三、商票的標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)推行中，歸集完全合規(guī)、有真實貿(mào)易背景的票據(jù)資產(chǎn)是一個比較繁雜的環(huán)節(jié)。 供應(yīng)鏈票據(jù)完全可以實現(xiàn)平臺票據(jù)資產(chǎn)歸集，而且供應(yīng)鏈平臺信息流、物流、資金流的三流一致，最大化的保證了票據(jù)都是基于真實貿(mào)易背景轉(zhuǎn)讓的。

至于供應(yīng)鏈票據(jù)對供應(yīng)鏈平臺有什么影響？

短期來看，影響本身電子債權(quán)憑證工具的推廣這是一定的；

但是標(biāo)準(zhǔn)化的供應(yīng)鏈票據(jù)工具更有利于供應(yīng)鏈平臺向核心企業(yè)推廣平臺工具。因為政策支持最大化保證平臺的合規(guī)及核心企業(yè)的信任，同時也最大化避免了供應(yīng)鏈條的中小微企業(yè)重復(fù)上不同平臺，用不同工具的繁雜過程，實現(xiàn)平臺工具的標(biāo)準(zhǔn)化，平臺的標(biāo)準(zhǔn)化，融資的標(biāo)準(zhǔn)化。

供應(yīng)鏈票據(jù)的影響

03

一、供應(yīng)鏈票據(jù)可拆分解決了多年來支付問題及融資問題?？刹鸱种?，持票企業(yè)就可以拆分相應(yīng)金額用來支付上下游，也可以拆分相應(yīng)的金額進行融資。實現(xiàn)了票據(jù)支付功能和融資功能的初心。

二、為標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)提供優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)！這個真的很重要！真是為標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)開疆拓土最重要的一步！我們也可以看出標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)是“親兒子”，大勢所趨！券商的小伙伴估計看到這里忍不住摩拳擦掌了吧！

三、供應(yīng)鏈票據(jù)會對目前票據(jù)市場產(chǎn)生很大的影響么？不會，至少短期來看不會。目前供應(yīng)鏈票據(jù)也處于試點時期，跟標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)一樣，都需要時間來慢慢實現(xiàn)的。目前只是打通了供應(yīng)鏈平臺及上海票交所平臺，供應(yīng)鏈票據(jù)與電子商業(yè)匯票互聯(lián)還需要一個長久的過程。要互聯(lián)的話，也得從票據(jù)可拆分這個角度修改現(xiàn)有的票據(jù)法吧？！

四、說了這么多，民間票據(jù)的問題，我也提一嘴。 短期不會造成特別大的影響，畢竟供應(yīng)鏈平臺對核心企業(yè)的選擇，標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)對票據(jù)承兌人的選擇，應(yīng)該是從央企國企選起，選擇某大融資票作為標(biāo)的物也不現(xiàn)實吧？

最后簡單補充一個流程圖。

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