經(jīng)常有網(wǎng)友問什么是融資票？融資性票據(jù)有什么風險？今天小編做了一個詳細的整理和總結(jié)：

什么是融資性票據(jù)？

融資性票據(jù)是指 票據(jù)持有人通過非貿(mào)易的方式取得商業(yè)匯票，并以該票據(jù)向銀行申請貼現(xiàn)套取資金，實現(xiàn)融資目的。融資性票據(jù)的目的人可能是出票人，也可能是持票人，但一般都是關(guān)聯(lián)公司。通常都是貼現(xiàn)后資金回流到原來的出票人。

融資性票據(jù)貼現(xiàn)后的資金往往被用于投資或償債。 融資性票據(jù)的嚴格定義應(yīng)該是指該票據(jù)的產(chǎn)生缺乏貿(mào)易背景，使該票據(jù)缺乏自償性。融資性票據(jù)產(chǎn)生于出票環(huán)節(jié)，而不是轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)；或者說產(chǎn)生于承兌環(huán)節(jié)，而不是貼現(xiàn)環(huán)節(jié)。票據(jù)究竟是貿(mào)易性還是融資性的，完全取決于出票時的交易用途，貿(mào)易項下的票據(jù)，到期時能用商品回籠款來進行自償；被用作投資或償債的融資性票據(jù)，到期時因缺乏自償性而給兌付帶來不確定性。

融資性票據(jù)的典型形式

一份因真實貿(mào)易而產(chǎn)生的票據(jù)，即使在之后某個轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)中成為無貿(mào)易的融資性交易（如用于償債），銀行并為持票人辦理了貼現(xiàn)，也不會對承兌銀行構(gòu)成風險或擴大貨幣投放。

因為，此票據(jù)是基于真實貿(mào)易而產(chǎn)生，通過商品的流通具有自償性；再則，票據(jù)前手與持票人雖屬融資性交易，但如由前手向銀行貼現(xiàn)（更符合貼現(xiàn)政策，因前手與再前手具有貿(mào)易交易）后將資金劃轉(zhuǎn)給持票人，與持票人向銀行貼現(xiàn)取得資金，從貨幣投放角度看，兩者是完全等效的。

因此，轉(zhuǎn)讓后的票據(jù)不應(yīng)該存在融資性票據(jù)之說。當然下列情況例外，出票人與收款人為關(guān)聯(lián)企業(yè)，為借貸交易而簽發(fā)融資性票據(jù)，但因雙方無關(guān)聯(lián)交易而無法貼現(xiàn)，收款人遂將票據(jù)轉(zhuǎn)讓與其有關(guān)聯(lián)交易的子公司，子公司作為持票人并提供合法但與該票據(jù)實際并無關(guān)聯(lián)的發(fā)票與合同向銀行辦理了貼現(xiàn)，再將貼現(xiàn)款劃轉(zhuǎn)于前手。此類融資性票據(jù)看似轉(zhuǎn)讓后產(chǎn)生，其實仍在出票環(huán)節(jié)生成，只是借助于轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)，實現(xiàn)貼現(xiàn)融資目的。

發(fā)生在分公司與母公司間的票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓，母公司持票據(jù)向銀行申請貼現(xiàn)時，提交的卻是分公司與票據(jù)前手交易的發(fā)票和合同或母公司直接開給分公司票據(jù)前手的發(fā)票和合同。看似不匹配，但卻是真實和合法的，因為分公司不具有法人資格和獨立的會計核算，其對外的一切銷售交易和票據(jù)受讓本身就是同為母公司的行為。如果母公司申請貼現(xiàn)時提供的是母公司開給分公司的發(fā)票，則是不合理的，因為按照會計準則規(guī)定，母公司與分公司之間不存在真實的銷售。

融資性票據(jù)一定是發(fā)生在兩個關(guān)聯(lián)的企業(yè)之間。這是因為， 融資性票據(jù)的受讓本是一種借貸交易，而在關(guān)聯(lián)企業(yè)之間，許多民營企業(yè)為謀求融資能力，往往利用控股子公司的關(guān)系，將子公司的產(chǎn)品銷售給母公司，再由母公司銷售給購貨方，以此在母公司和子公司各自的獨立報表上，造成各自都有自己的資產(chǎn)額和銷售額的會計信息假象，以次獲得銀行重復(fù)授信。

因此在這類關(guān)聯(lián)企業(yè)之間，完全能夠提供足夠多的、合法的、真實的增值稅發(fā)票和交易合同，但這些發(fā)票和合同與融資性票據(jù)的給付卻無任何對價關(guān)系，所以通過票據(jù)貼現(xiàn)必須提供發(fā)票和合同等形式要件并不能有效約束融資性票據(jù)的產(chǎn)生。

融資性票據(jù)產(chǎn)生的原因

1、與一般貸款相比，銀行承兌匯票貼現(xiàn)獲取資金的成本低。

我國存貸款利率還沒有完全的市場化，對貸款利率實行最低限制，但貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率已基本市場化，有市場供求決定。

一般情況下，貼現(xiàn)利率比貸款利率低2到3個百分點。這樣，加上銀行承兌匯票0.5‰的開票手續(xù)費，融資性票據(jù)獲取資金的成本大大低于一般貸款，造成企業(yè)從降低融資成本的角度出發(fā)，編造貿(mào)易背景，獲取銀行貼現(xiàn)資金。

由于銀行承兌匯票業(yè)務(wù)主要風險在開票行，融資性票據(jù)貼現(xiàn)資金相當于開票行的信貸資金，貼現(xiàn)行通過查詢證實了票據(jù)的真實性后，貼現(xiàn)資金基本沒有風險，一般被視為企業(yè)自有資金，貼現(xiàn)行基本不對貼現(xiàn)資金的使用進行監(jiān)控，尤其是企業(yè)在異地他行貼現(xiàn)。這樣，融資性票據(jù)貼現(xiàn)資金很容易逃避銀行和監(jiān)管部門的監(jiān)控，為企業(yè)不受限制地隨意使用。

2、銀行自身面對競爭所采取的措施。

在當前市場競爭激烈的情況下，銀行為了留住大客戶和優(yōu)質(zhì)客戶，主動為他們開立融資性銀行承兌匯票，幫助其降低融資成本。同時，銀行在自身資金緊張的情況下，也采取開立銀行承兌匯票的辦法，幫助客戶到其他銀行獲取貼現(xiàn)資金。

3、銀行在沒有貸款規(guī)模情況下的選擇。

由于貸款受到存貸比的控制，在吸收存款不利的情況下，銀行只能通過為企業(yè)開立銀行承兌匯票方式間接提供融資，企業(yè)拿到銀行承兌匯票后，自己到市場上辦理貼現(xiàn)，從而獲得融資。

4、票據(jù)業(yè)務(wù)不僅能為銀行帶來手續(xù)費收入和利息收入，還能方便地成為銀行調(diào)節(jié)流動性和控制資產(chǎn)規(guī)模的手段。

銀行在資金寬裕時進行貼現(xiàn)和買入性轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，在資金緊張時進行賣出性轉(zhuǎn)貼現(xiàn)或再貼現(xiàn)以獲取資金，在獲取收益的同時還改善了銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。分支行還可以利用貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)方便地進行規(guī)模控制，以應(yīng)付上級行的指標考核。另外，由于貼現(xiàn)資產(chǎn)不進入存貸比考核范圍，銀行便利用貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)來突破監(jiān)管當局的存貸比考核限制，以獲取更多的利潤。

融資票據(jù)的風險

1、融資性風險：即銀行對無真實貿(mào)易背景的承兌匯票辦理貼現(xiàn)形成的風險。融資性承兌匯票是企業(yè)為緩解自身資金周轉(zhuǎn)困難, 通過簽發(fā)虛假貿(mào)易合同套取的銀行承兌匯票。由于企業(yè)不能提供真實的貿(mào)易合同和增值稅發(fā)票, 如果銀行為此類承兌匯票辦理了貼現(xiàn), 貼現(xiàn)行就不能在央行辦理再貼現(xiàn), 也不能到其他金融機構(gòu)辦理轉(zhuǎn)貼現(xiàn), 貼現(xiàn)行必然面臨著資金周轉(zhuǎn)問題, 即流動性風險。如果貼現(xiàn)行的籌資成本高于其貼現(xiàn)利率, 將會產(chǎn)生利率倒掛而影響銀行的經(jīng)營收益, 形成效益風險。同時, 由于匯票是在企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難的情況下簽發(fā)的, 雖然銀行承兌匯票簽發(fā)必須收取企業(yè)保證金, 但目前市場上大部分保證金來源為票據(jù)貼現(xiàn)資金滾動簽發(fā), 難免會造成匯票到期不能及時承兌而產(chǎn)生承兌行風險。

2、操作風險：即銀行在辦理承兌匯票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)時, 由于操作不慎或?qū)彶椴粐? 誤將有瑕疵的匯票或票面要素不全及偽造、變造的票據(jù)辦理了貼現(xiàn)而造成的風險。銀行承兌匯票是要式證券, 只有具備了《票據(jù)法》規(guī)定的記載事項才是合法的票據(jù), 任何票面或背書的瑕疵都會造成貼現(xiàn)銀行的支付結(jié)算風險。結(jié)算人員票據(jù)基本知識缺乏會導(dǎo)致內(nèi)控制度執(zhí)行不力?；鶎鱼y行普遍存在著票據(jù)專門人才不足、缺乏培訓(xùn)、沒有足夠的票據(jù)鑒別器材等問題; 另外, 一些業(yè)務(wù)人員為了拉住客戶, 有章不循, 違規(guī)開立賬戶, 降低票據(jù)結(jié)算收費標準, 對票據(jù)審驗不能按要求操作, 加大了票據(jù)的支付風險。

3、道德風險：道德風險指社會上或銀行內(nèi)部的一些不法人員利用偽造、變造票據(jù)、“克隆”票據(jù)、票據(jù)“調(diào)包”或者偽造、虛開增值稅發(fā)票, 偽造、變造貿(mào)易合同及虛假的銀行查詢查復(fù)書, 有意識地詐騙銀行資金而使銀行面臨資金損失的風險。

4、信用風險：即銀行承兌匯票到期后, 因承兌銀行資金頭寸緊張, 而造成銀行承兌匯票延遲承兌或不承兌, 或承兌行不守信用, 有意壓票, 不及時劃款使貼現(xiàn)銀行面臨的風險。票據(jù)業(yè)務(wù)作為一項中間業(yè)務(wù),部分承兌銀行放松審查, 放寬條件, 超越自身能力大量簽發(fā)銀行承兌匯票, 造成銀行信用的極度膨脹, 致使承兌到期無款墊付,形成風險。

總之：銀行承兌匯票由銀行審核風控，到期由銀行付款，就算是企業(yè)簽發(fā)融資性銀行承兌匯票也基本沒什么風險，但是如果企業(yè)簽發(fā)融資性商業(yè)承兌匯票多則是套取資金，風險較大！

（文章來源：天下通商貿(mào)-讓電票學(xué)習(xí)更簡單，做電票知識普及的領(lǐng)航者，關(guān)注抖音號390626901免費獲取全套電票視頻操作教程 官網(wǎng)：http://www.sacramentocrossing.com/）