繼1997年《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理暫行辦法》發(fā)布后，時(shí)隔25年，終于迎來了中國人民銀行和中國銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布的《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理辦法（征求意見稿）》。此意見稿，精準(zhǔn)定位了票據(jù)功能和運(yùn)營(yíng)監(jiān)管，票據(jù)市場(chǎng)將迎來一個(gè)更加規(guī)范、更加健康、更加高效的運(yùn)營(yíng)，有力支持實(shí)體企業(yè)的健康發(fā)展，有力支持商業(yè)銀行的健康發(fā)展。

1、當(dāng)前承兌規(guī)模的上限

第24條：銀行承兌匯票和財(cái)務(wù)公司承兌匯票的最高承兌余額不得超過該承兌人總資產(chǎn)的15%。銀行承兌匯票和財(cái)務(wù)公司承兌匯票保證金余額不得超過該承兌人吸收存款規(guī)模的10%。

分析：1）嚴(yán)限超比例簽發(fā)銀行承兌匯票，降低銀票和財(cái)票遠(yuǎn)期兌付風(fēng)險(xiǎn)，避免寶塔和包商事件的再次發(fā)生；2）目前承兌規(guī)模有較大的上升空間。

從總量看，截止去年9月末，我國商業(yè)銀行總資產(chǎn)284萬億，按15%比例限額測(cè)算銀票余額上限為43萬億；截止去年12月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣存款余額232萬億，按10%比例限額測(cè)算銀票余額上限為23萬億。當(dāng)前我國銀票余額約13萬億左右，遠(yuǎn)低于意見稿比例上限。

2、未來承兌規(guī)模的空間

當(dāng)前承兌余額離15%和10%有較大距離，但究竟未來票據(jù)增長(zhǎng)的空間有多高？先看三張圖。

如下圖所示，在不考慮銀行總資產(chǎn)當(dāng)前處在的增長(zhǎng)/下降周期，按近5年測(cè)算出平均增長(zhǎng)率為9.68% 。

如下圖所示，在不考慮人民幣存款余額當(dāng)前處在的增長(zhǎng)/下降周期，按近5年測(cè)算出平均增長(zhǎng)率為9.07% 。

如下圖所示，在不考慮承兌余額當(dāng)前處在的增長(zhǎng)/下降周期，按近5年測(cè)算出平均增長(zhǎng)率為16.05% 。

通過以上三個(gè)數(shù)據(jù)，我們各自每年按上述計(jì)算出的增長(zhǎng)率測(cè)算各自增長(zhǎng)速度，以承兌余額不超過總資產(chǎn)15%和承兌余額不超過總存款10%為比例上限，得出2043年和2031年的承兌增長(zhǎng)余額分別達(dá)到監(jiān)管設(shè)定的天花板。

3、融資性票據(jù)的未來

第25條：商業(yè)匯票的付款期限自出票日起至到期日止，最長(zhǎng)不得超過6個(gè)月。

分析：1）限制融資性票據(jù)的簽票，一般貿(mào)易往來在6月以內(nèi)；2）票據(jù)累計(jì)簽發(fā)量有一定上升。

4、違法違規(guī)套利

是否會(huì)出清

第38條：商業(yè)匯票出票人、持票人通過欺詐手段騙取金融機(jī)構(gòu)承兌、貼現(xiàn)的，依法承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。

分析：此條明確了違法承兌的嚴(yán)重性，即偽造虛假“交易關(guān)系”材料屬于欺詐手段，要依法承擔(dān)或追究刑事責(zé)任。此條意見加上九民會(huì)議紀(jì)要的疊加，違法違規(guī)票據(jù)簽發(fā)承兌業(yè)務(wù)將漸進(jìn)退出，但路可能還漫長(zhǎng)，不過彩虹已現(xiàn)。

5、小結(jié)

征求意見稿承兌篇，有以下三點(diǎn)可期：

1、票據(jù)承兌市場(chǎng)將迎來更大的發(fā)展空間，將有力地支持實(shí)體企業(yè)發(fā)展；

2、通過欺詐等違法手段簽發(fā)票據(jù)將受嚴(yán)懲，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一定程度上可控；

3、違規(guī)沒有真實(shí)貿(mào)易背景簽發(fā)票據(jù)將被嚴(yán)格限制。

綜上，征求意見稿的出臺(tái)，必將推動(dòng)我國的票據(jù)市場(chǎng)向著高質(zhì)量高水平上發(fā)展。

來源：產(chǎn)品服務(wù)研發(fā)中心

（天下通商貿(mào)-讓電票學(xué)習(xí)更簡(jiǎn)單，做電票知識(shí)普及的領(lǐng)航者，關(guān)注抖音號(hào)390626901免費(fèi)獲取全套電票視頻操作教程 官網(wǎng)：http://www.sacramentocrossing.com/）