伴隨著市場(chǎng)環(huán)境的更新迭代，票據(jù)的支付、結(jié)算、融資、調(diào)控、投資、交易等多個(gè)功能也有了新的特點(diǎn)。事實(shí)上，票據(jù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)沒(méi)有發(fā)生改變。新時(shí)代的票據(jù)市場(chǎng)呈現(xiàn)出票據(jù)電子化程度明顯提高、票據(jù)市場(chǎng)利差不斷縮小、票據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展起步、制度建設(shè)不斷完善等的變化。

在我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一直難以解決的就是企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題。2018年以來(lái)，國(guó)家多部門在解決中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)融資難、融資貴這一問(wèn)題上頒布多項(xiàng)政策。大力發(fā)展商業(yè)匯票是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的有效措施之一。票據(jù)可以在滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的前提下，幫助企業(yè)盡可能少貸款，有效的降低企業(yè)杠桿，提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率。

商業(yè)匯票在實(shí)體經(jīng)濟(jì)

發(fā)展中的重要作用

1、票據(jù)在企業(yè)結(jié)算中的作用

新時(shí)代的票據(jù)市場(chǎng)中，票據(jù)的支付功能進(jìn)一步深化具體表現(xiàn)在兩個(gè)方面：

一是支付結(jié)算性的票據(jù)總量不斷攀升，周轉(zhuǎn)速率不斷加快；二是票面金額小額化的趨勢(shì)突出。

2、票據(jù)在企業(yè)融資中的作用

票據(jù)融資是指商業(yè)匯票的承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)。對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)端而言，票據(jù)融資不僅可以幫助其解決資金融通的問(wèn)題，而且有助于企業(yè)信用的建設(shè)。票據(jù)融資相較于企業(yè)的其他融資渠道而言，具有易獲取、低成本的兩大優(yōu)勢(shì)。企業(yè)如果需要短期資金周轉(zhuǎn)，可以持未到期的銀行承兌匯票到銀行辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，獲取資金用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，并且銀行承兌匯票的貼現(xiàn)利率低于同期貸款利率，對(duì)企業(yè)而言，這是一種低成本的融資方式。

票據(jù)融資為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了便捷的融資渠道。一方面票據(jù)通過(guò)直貼的方式向企業(yè)注入流動(dòng)資金。另一方面，還可以通過(guò)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)幫助企業(yè)融通資金。

3、票據(jù)在宏觀調(diào)控中的作用

票據(jù)是連接貨幣市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的橋梁，在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理中起著“調(diào)節(jié)器”的作用。

票據(jù)在調(diào)節(jié)資金中的作用。票據(jù)是增強(qiáng)宏觀調(diào)控、提高貨幣政策實(shí)效的工具。再貼現(xiàn)是中央銀行的三大貨幣政策之一，央行可以利用這一政策工具引導(dǎo)信貸投放。票據(jù)再貼現(xiàn)配合國(guó)家或地方重點(diǎn)扶持領(lǐng)域政策，引導(dǎo)商業(yè)銀行信貸資金投放，重點(diǎn)發(fā)揮其定向調(diào)控和“精準(zhǔn)滴灌”。

票據(jù)在調(diào)節(jié)信貸規(guī)模中的作用。嚴(yán)監(jiān)管的環(huán)境帶來(lái)表外融資的快速下降，同時(shí)央行增加再貼現(xiàn)額度，大力支持小微和民營(yíng)企業(yè)。在這樣嚴(yán)苛的環(huán)境下，商業(yè)銀行偏向于提供低風(fēng)險(xiǎn)、期限短的信貸業(yè)務(wù)，此時(shí)，票據(jù)成為商業(yè)銀行的首選。

4、票據(jù)在市場(chǎng)交易中的作用

2000年以來(lái)，票據(jù)市場(chǎng)交易取得了長(zhǎng)足的發(fā)展，根據(jù)上海票據(jù)交易所的數(shù)據(jù)顯示，2018年票據(jù)交易量為41.75萬(wàn)億元，2019年票據(jù)交易量為50.94萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)22.01%，2020年上半年票據(jù)市場(chǎng)交易34.83萬(wàn)億元。票據(jù)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，是貨幣市場(chǎng)的一個(gè)重要力量。

5、票據(jù)在商業(yè)信用中的作用

完善的社會(huì)信用體系有助于改善我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。票據(jù)是信用的一種載體、是一種信用增級(jí)的工具。發(fā)展票據(jù)有利于促進(jìn)銀行信用、商業(yè)信用、社會(huì)信用的建設(shè)。具體分析如下：

第一，銀行商業(yè)承兌匯票是支持企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有力工具。除貸款外，票據(jù)是企業(yè)獲得資金的一種有效通道。

第二，銀行承兌匯票有利于改善企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。票據(jù)支付、結(jié)算的功能具有化解該問(wèn)題的先天優(yōu)勢(shì)。在供應(yīng)鏈企業(yè)中將應(yīng)收賬款票據(jù)化，為企業(yè)提供低成本的融資方式，有助于暢通整個(gè)供應(yīng)鏈中的資金流通脈絡(luò)，加快資金的周轉(zhuǎn)速率，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的順利發(fā)展。

第三，商業(yè)承兌匯票激勵(lì)企業(yè)注重商業(yè)信用的建設(shè)。對(duì)于企業(yè)而言，商業(yè)承兌匯票是由企業(yè)簽發(fā)和承兌的票據(jù)，因?yàn)閮H有商業(yè)信用作為擔(dān)保，所以往往只有大型企業(yè)、資信良好的企業(yè)才能簽發(fā)有流通價(jià)值的票據(jù)。在這個(gè)過(guò)程中會(huì)促進(jìn)企業(yè)注重自身商業(yè)信用的建立，并且票據(jù)的不斷成功簽發(fā)承兌有助于企業(yè)自身的信用增加，達(dá)到良性循環(huán)。

第四，票據(jù)有助于改善社會(huì)信用環(huán)境。單個(gè)微觀主體的疊加可以共同營(yíng)造持續(xù)良好的社會(huì)環(huán)境。企業(yè)為了讓自己的票據(jù)更具有流動(dòng)性，通常會(huì)利用銀行信用背書，這樣有助于銀行建設(shè)中小企業(yè)信用信息庫(kù)，為信用體系中提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，推進(jìn)中小企業(yè)的信用體系的建設(shè)。

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