近期，國家發(fā)改委、中國人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)等15部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深度融合發(fā)展的實(shí)施意見》（以下簡稱《意見》），鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)積極支持開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)和發(fā)展裝備融資租賃業(yè)務(wù)。在這種大環(huán)境下，商票作為一種支付手段，被廣泛應(yīng)用于實(shí)體企業(yè)供應(yīng)鏈的上下游結(jié)算，金融機(jī)構(gòu)也越來越青睞商票這種金融資產(chǎn)。

0 1、什么是商票？

先舉一個(gè)例子：古時(shí)候大餐館向蔬菜販子買蔬菜，不是給他立馬進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算，而是給他開具一張承諾6個(gè)月后付款的單據(jù)。這個(gè)單據(jù)就是商票的早期雛形。

蔬菜販子為什么愿意接受這張付款單據(jù)代替錢呢？因?yàn)樗嘈糯蟛宛^或者背后老板的實(shí)力。

這張單據(jù)經(jīng)過演變，就成了今天我們常說的“商票”。商票全稱為商業(yè)承兌匯票，是依托核心企業(yè)的信用，向收款方開出的具有付款承諾的一種支付憑證。商票分為紙質(zhì)商票和電子商票兩種，通常人們把電子商票稱為“電票”傳統(tǒng)的紙質(zhì)商票付款期限最長是6個(gè)月，單張票據(jù)金額不超1000萬元；而電票付款期限最長是12個(gè)月，單張票據(jù)金額不超10億元。

因此，電票的應(yīng)用范圍更廣泛，電票也是本文講解的重點(diǎn)。所謂電票，是指出票人依托電子商業(yè)匯票系統(tǒng)（ECDS系統(tǒng)，由中國人民銀行牽頭建設(shè)并監(jiān)管），以數(shù)據(jù)電文形式制作的，委托付款人在指定日期，無條件支付確定金額給收款人或者持票人的票據(jù)。目前簽發(fā)主體主要包括規(guī)模大、實(shí)力強(qiáng)的大型企業(yè)集團(tuán)、上市公司等。

0 2、怎樣看懂“這張票”呢？

上圖是一張電票的正面，包含了付款的相關(guān)信息：

（1） 出票人：就是簽發(fā)票據(jù)的企業(yè)。

（2） 收款人：就是接收票據(jù)的企業(yè)。

（3） 承兌人：就是最終要付款的企業(yè)，一般誰簽發(fā)誰付款，所以出票人跟承兌人一般是同一家企業(yè)。

（4）承兌信息：就是關(guān)于付款的約定，一般會(huì)有“到期無條件付款”的字樣，以增強(qiáng)電票的支付效力。另外要重點(diǎn)看“承兌日期”，也就是企業(yè)會(huì)在哪天付款。

（5） 匯票到期日：就是指這張票哪天到期，一般與“承兌日期”是同一天。

（6） 票據(jù)狀態(tài)：就是票據(jù)目前進(jìn)行了哪些操作，比如狀況可能是“質(zhì)押待簽收”“質(zhì)押已簽收”“背書待簽收”“背書已簽收”等。

上圖是一張電票的背面，包含了收款的相關(guān)信息：

（1） 背書人：就是轉(zhuǎn)讓這張票的企業(yè)。

（2） 被背書人：就是受讓這張票的企業(yè)。最后一個(gè)被背書人，就是最終的收款企業(yè)。

（3） 背書日期：就是哪天受讓的這張票。

因?yàn)樯唐笔且环N可以流通的支付手段，所以還會(huì)有“背書”的操作。 比如A企業(yè)給B企業(yè)開一張電票，B拿到這張票后，可以“背書轉(zhuǎn)讓”給C企業(yè)，再由C企業(yè)“背書轉(zhuǎn)讓”給D企業(yè)。當(dāng)票據(jù)到期時(shí)，最終付款的資金就會(huì)直接支付到D企業(yè)的賬戶上，這樣就直接替代B向C以及替代C向D直接支付了這筆資金。換句話說，誰最后持有這張票，資金就直接支付到誰的企業(yè)賬戶。

0 3、電子商票可不可靠？

電子商業(yè)匯票系統(tǒng)自2010年在全國推廣，我國商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)從此進(jìn)入電子化時(shí)代。2016年上海票據(jù)交易所成立，有效推動(dòng)了票據(jù)電子化、清除了信息不對稱現(xiàn)象。

電票只能在電子商業(yè)匯票系統(tǒng)（ECDS系統(tǒng)）簽發(fā)，每張票有一個(gè)獨(dú)立的票據(jù)號(hào)碼，實(shí)時(shí)顯示票據(jù)的狀態(tài)，所有的簽發(fā)、流轉(zhuǎn)信息都以一串30位字符為標(biāo)識(shí)存儲(chǔ)在ECDS系統(tǒng)，無法篡改。每一張商票的交易，都需要在央行電子商業(yè)匯票系統(tǒng)（ECDS）內(nèi)操作，在系統(tǒng)內(nèi)有相應(yīng)的備案，清晰可查，絕不可能發(fā)生票據(jù)被盜、遺失，具備完整性和安全性。因此避免了商票信息被修改或開出假票的情況，可信度更高。

此外，ECDS系統(tǒng)是由中國人民銀行牽頭建設(shè)并監(jiān)管的，可以直接嵌入企業(yè)的銀行網(wǎng)銀，銀行在給企業(yè)開通電票模塊的時(shí)候，已確認(rèn)過機(jī)構(gòu)的身份信息，這就為出票人、收票人、背書人等企業(yè)的真實(shí)性提供了保障。

其次，電票的簽發(fā)及背書嚴(yán)格規(guī)范，債權(quán)債務(wù)關(guān)系明確。它是一種文義憑證，以票據(jù)記載的文義來決定效力，票據(jù)記載事項(xiàng)以外因素?zé)o法影響其效力。而商票本身具有債權(quán)清晰、成本低、無因性(票據(jù)一經(jīng)開出，效力不受基礎(chǔ)交易真實(shí)性影響)，破產(chǎn)清償順序僅次于員工薪酬，保障優(yōu)勢大大優(yōu)于普通債權(quán)。電票的追索關(guān)系更為明晰，若出現(xiàn)承兌問題，可向背書轉(zhuǎn)讓的各方均進(jìn)行追索。

最后，電票簽發(fā)出來后，由核心企業(yè)承諾到期無條件承兌。承兌情況會(huì)計(jì)入該企業(yè)的征信系統(tǒng)，違約成本很高，所以非極端情況下，不會(huì)發(fā)生違約，屬于較為安全的資產(chǎn)。

0 4、個(gè)人如何挑選電票這類資產(chǎn)？

作為投資者，我們更關(guān)心怎樣才能挑選出優(yōu)質(zhì)的電票資產(chǎn)，那就要重點(diǎn)關(guān)注承兌方是誰。承兌方就是直接的還款人，不管中間經(jīng)過哪個(gè)企業(yè)背書轉(zhuǎn)讓，最終都由承兌方還款。所以，承兌方的資質(zhì)非常關(guān)鍵，我們可以從這幾方面來挑選：

（1） 股東背景

承兌方有央企、國企、上市公司、大型企業(yè)集團(tuán)等股東背景的，股東實(shí)力較強(qiáng)。

（2） 財(cái)務(wù)實(shí)力

承兌方的總資產(chǎn)規(guī)模越大、資產(chǎn)負(fù)債率越低、營業(yè)收入越多、凈利潤越高，則承兌能力越強(qiáng)。

（3） 經(jīng)營情況

承兌方的經(jīng)營比較穩(wěn)定、行業(yè)發(fā)展有更多政策支持、或者是龍頭企業(yè)，則承兌的風(fēng)險(xiǎn)較小，電票安全性就越高。

總體來說，電票是一種可流通的短期結(jié)算方式，可以將核心企業(yè)（也就是承兌方）的信用傳導(dǎo)到供應(yīng)鏈的上下游，有效的補(bǔ)充了短期資金的流動(dòng)性。只要核心企業(yè)的資質(zhì)較好，整體而言，電票就是優(yōu)質(zhì)的金融資產(chǎn)。

（文章來源：天下通商貿(mào)-讓電票學(xué)習(xí)更簡單，做電票知識(shí)普及的領(lǐng)航者，關(guān)注抖音號(hào)390626901免費(fèi)獲取全套電票視頻操作教程 官網(wǎng)：http://www.sacramentocrossing.com/）