這標(biāo)題，相信核心企業(yè)保理公司看到會非常扎心，也會有很多獨(dú)立保理公司或者其他人會思考，獨(dú)立保理公司難大家都知道，核心企業(yè)保理轉(zhuǎn)型應(yīng)該不會難吧？其實這是一種錯覺，把核心企業(yè)保理公司和核心企業(yè)當(dāng)成一回事來看待，雖然核心企業(yè)保理公司是核心企業(yè)下面的子公司，但是不等于保理公司就可以享受和調(diào)動核心企業(yè)所有他所需要的資源。
關(guān)于獨(dú)立保理公司生存難，其實我已經(jīng)寫過很多的文章。為了保證這篇文章的完整性，我把之前寫的文章內(nèi)容再重復(fù)一遍，已經(jīng)看過的可以把這部分略過。
一、獨(dú)立保理公司生存難
獨(dú)立保理公司，主要是指不依賴核心企業(yè)，主要做正向保理，從市場上東一筆西一筆找來的業(yè)務(wù)做的保理公司。獨(dú)立保理公司生存難主要有以下幾個原因
1、獨(dú)立保理公司無法控制風(fēng)險
保理業(yè)務(wù)中的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓，相當(dāng)于把買方不剛性兌付的商業(yè)信用變成剛需兌付的金融信用，這無疑加大了買方的現(xiàn)金流風(fēng)險。加上不管是國企、民企都缺少供應(yīng)鏈管理的意識，都在和供應(yīng)商進(jìn)行博弈，并沒有和供應(yīng)商形成戰(zhàn)略關(guān)系，因此，貿(mào)易中買方根本不配合賣方進(jìn)行融資。國內(nèi)貿(mào)易與國際貿(mào)易的流程方式差別挺大，國際貿(mào)易，一般都是經(jīng)過兩個國際的海關(guān)、外匯、稅務(wù)等部門的審核，再加上從事海運(yùn)都是大公司，所以國際貿(mào)易造假的成本比較高，造假的概率就比較低。國內(nèi)貿(mào)易就不同了，買賣雙方都是自己的行為，沒有任何的有公信力的第三方介入，加上在國內(nèi)運(yùn)輸也非常方便，甚至是根本不走物流，相比國際貿(mào)易造假的成本比較低。在國內(nèi)買方不配合賣方融資，保理公司又不參與貿(mào)易，就會導(dǎo)致買賣雙方貿(mào)易背景真實性無法審查。所以很多企業(yè)都通過虛假貿(mào)易來欺詐保理公司，很多保理因為客戶欺詐，紛紛出現(xiàn)壞賬。
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2、獨(dú)立保理公司的業(yè)務(wù)金融機(jī)構(gòu)不認(rèn)可
中國和其他國家不一樣，在國外是先有商業(yè)保理，然后再有銀行保理，中國是先有銀行保理，銀行保理也是無法解決買方配合賣方融資的問題，經(jīng)常出現(xiàn)欺詐壞賬，很多銀行都紛紛退出這個行業(yè)。后來商業(yè)保理在國內(nèi)出現(xiàn)，但是獨(dú)立的保理公司其實和銀行比并沒有任何優(yōu)勢，之前銀行沒解決的問題保理公司也沒有解決。
保理公司做的都是信貸業(yè)務(wù)，想做大規(guī)模就不可能只用自己的資金，就需要通過外部金融機(jī)構(gòu)融資。這里的金融機(jī)構(gòu)主要是指銀行。因為獨(dú)立保理公司并沒有解決之前銀行無法解決的問題，所以，銀行和保理公司的合作基礎(chǔ)就不存在了，銀行一般也都不認(rèn)可保理公司，不給其提供再融資。所以導(dǎo)致之前很多的保理公司去找P2P融資或者自己建立P2P融資、私募基金，也有很多人因為這個鋃鐺入獄的。
3、市場化保理業(yè)務(wù)風(fēng)險收益不匹配
中國的保理公司幾乎都是從事信貸業(yè)務(wù)，想做成服務(wù)的模式，只是一個夢想而已。信貸業(yè)務(wù)的特征就是風(fēng)險大、收入低，主要靠掙利息及從外部融資息差。因為掙的少風(fēng)險大，放一筆貸款回不來，十筆的利潤不僅都沒有了，本金還得搭進(jìn)去。這業(yè)務(wù)要求你絕大部分業(yè)務(wù)都要賭對才可以獲利。保理公司做的都是一些傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不做的風(fēng)險高業(yè)務(wù)，自己又沒有什么比傳統(tǒng)金融更有效的抓手，自身資產(chǎn)實力規(guī)模又有限，承擔(dān)風(fēng)險能力弱，稍微出點大的風(fēng)險，就會倒下。所以保理公司做外部市場化的業(yè)務(wù)，風(fēng)險收益嚴(yán)重不匹配，倒閉也是非常正常的事。信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險收益不匹配，不僅僅適用保理公司，其他類金融公司例如融資租賃公司、小貸公司、典當(dāng)行、融資擔(dān)保公司等同樣適用。這些年這類公司絕大部分紛紛到期也是因為這個原因。
基于以上幾個原因，加上經(jīng)濟(jì)低迷資產(chǎn)端不斷惡化，監(jiān)管也不斷加碼，獨(dú)立保理公司生存非常困難。
二、核心企業(yè)保理公司轉(zhuǎn)型更難
核心企業(yè)自身規(guī)模很大，上下游眾多，有非常好做保理業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。核心企業(yè)的保理公司，如果內(nèi)部能夠協(xié)同，起步還是非常容易的，規(guī)模也很快的做起來。但是這個模式，也有一個很大的短板，就是會受到核心企業(yè)自身業(yè)務(wù)規(guī)模的限制，業(yè)務(wù)規(guī)模很容易做到頂，到時候保理公司就會面臨轉(zhuǎn)型升級的問題。核心企業(yè)保理公司轉(zhuǎn)型一般有以下幾個方向：
1、做集團(tuán)外的保理業(yè)務(wù)；
集團(tuán)的保理業(yè)務(wù)做滿了，是不是可以做集團(tuán)外的保理業(yè)務(wù)呢？其實這個問題想都不用想，做集團(tuán)外保理業(yè)務(wù)相當(dāng)于和獨(dú)立保理公司沒有什么區(qū)別了，又回到獨(dú)立保理公司遇到的那些困境，特別是風(fēng)險根本無法保證，因為怕出風(fēng)險，集團(tuán)一般也不會讓其保理公司做外部業(yè)務(wù)。所以這條路，對于絕大部分核心企業(yè)保理公司來說就給堵住了。當(dāng)然，也有膽子大不要命除外。
2、在集團(tuán)內(nèi)開發(fā)其他金融業(yè)務(wù)
集團(tuán)外的業(yè)務(wù)有風(fēng)險，是不是可以開發(fā)一下集團(tuán)的其他金融業(yè)務(wù)呢？開發(fā)集團(tuán)的其他金融業(yè)務(wù)，主要看之前集團(tuán)其他金融板塊有沒有人做，如果有人做了，那肯定開發(fā)不了了。例如傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)一般肯定不行，例如信托公司、期貨公司、證券公司、保險經(jīng)紀(jì)等這些。其他地方金融組織業(yè)務(wù)，例如融資租賃，一般集團(tuán)也會有人做了，畢竟融資租賃發(fā)展起步要比商業(yè)保理早很多年。私募基金，一般集團(tuán)也會有人做了。如果想把集團(tuán)其他金融機(jī)構(gòu)給整合了，這個難度有點大哈。剩下可以開發(fā)的其實也不多了，按照其他機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗和市場上現(xiàn)有的金融產(chǎn)品，一般有信用貸產(chǎn)品、票據(jù)中介產(chǎn)品等邊緣性的產(chǎn)品，所謂邊緣性產(chǎn)品，就是這些業(yè)務(wù)基本也做不大，利潤也很微薄。這些產(chǎn)品也只能是做為附屬產(chǎn)品來對待，不能說算是轉(zhuǎn)型。
3、建立集團(tuán)的集采平臺
核心企業(yè)的保理公司雖然可以做集團(tuán)的上下游業(yè)務(wù)，但是因為每個集團(tuán)所處的產(chǎn)業(yè)不同，其實做上游供應(yīng)商保理業(yè)務(wù)還是占大頭。那么上游保理業(yè)務(wù)是基于供應(yīng)商與集團(tuán)子公司的貿(mào)易，是不是可以考慮成立集團(tuán)的集采平臺呢，這樣保理業(yè)務(wù)也就真正的上升到供應(yīng)鏈金融了，實現(xiàn)貿(mào)易的商流、物流、資金流、信息流合一，還可以全面的優(yōu)化供應(yīng)鏈。保理公司主導(dǎo)集團(tuán)的集采平臺，在整個行業(yè)還是不多見的，主要是集團(tuán)都會有物資部或者物資公司、其他公司來負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)集團(tuán)采購業(yè)務(wù)，還有的一些集團(tuán)已經(jīng)成立了集采平臺。集采平臺相比保理業(yè)務(wù)要復(fù)雜的多，需要懂行業(yè)、懂采購、懂技術(shù)，這對于只懂保理業(yè)務(wù)的保理公司來說是一個嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。當(dāng)然，這些也好解決，可以去招聘懂這些業(yè)務(wù)的人來做。核心的問題是，保理公司能不能說服集團(tuán)把集采平臺讓保理公司來負(fù)責(zé)，這就要看保理公司的老大與集團(tuán)決策層的關(guān)系了。
4、對外輸出供應(yīng)鏈金融科技
這些年金融科技非常火，一些保理公司也想轉(zhuǎn)型供應(yīng)鏈金融科技公司?；诠?yīng)鏈金融的一些特征，例如參與主體多、跨地域、環(huán)節(jié)多、鏈條長、單據(jù)憑證多，單這個角度，供應(yīng)鏈金融確實科技在金融領(lǐng)域是最好的應(yīng)用場景。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)通過科技工具，能夠提高效率、降低風(fēng)險、傳遞信用、增加信任、防范操作風(fēng)險。但是這些功能和價值的體現(xiàn)其實也只限于供應(yīng)鏈金融企業(yè)本身，對于一個獨(dú)立的供應(yīng)鏈金融科技公司來說，其實很難生存。我曾經(jīng)寫過一篇文章，說獨(dú)立保理公司轉(zhuǎn)型供應(yīng)鏈金融科技公司，相當(dāng)于從一個坑出來掉進(jìn)另外一個坑。如果想對供應(yīng)鏈金融科技有更深的理解，大家如果有興趣可以參考我的另外一篇文章。聯(lián)易融被做空后，供應(yīng)鏈金融科技公司還有未來嘛？（萬字解讀）、中企云鏈四股東欲退出，供應(yīng)鏈金融科技仍然有美好的未來
5、成立供應(yīng)鏈公司，對外提供供應(yīng)鏈+金融的綜合服務(wù)
這個方向一直是我現(xiàn)在支持和鼓勵的，雖然難度也很大，但是不管對于企業(yè)本身還是對中小微企業(yè)價值最大。除此之外自我價值感也會越來越強(qiáng)，不像金融，越干越覺得虛沒有意思。
所謂供應(yīng)鏈服務(wù)，其實就是為中小微企業(yè)提供代理采購、虛擬生產(chǎn)、代理分銷、物流等一站式端到端的服務(wù)。目前市場上提供這些服務(wù)一種或者兩種的居多，能提供細(xì)分領(lǐng)域端到端的供應(yīng)鏈服務(wù)機(jī)構(gòu)其實很少。這個市場空間很大，特別是現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)下行，增量少了，大家都在降本增效提質(zhì)，以后企業(yè)都會重視供應(yīng)鏈管理服務(wù)。
核心企業(yè)一般也都是產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)，深耕行業(yè)很多年，自身供應(yīng)鏈也非常的成熟，核心企業(yè)可以把這些能力對外開放。保理公司有資金和金融機(jī)構(gòu)資源，可以通過金融撬動供應(yīng)鏈服務(wù)，形成供應(yīng)鏈+金融的綜合服務(wù)，這才是真正的供應(yīng)鏈金融。因為這個業(yè)務(wù)模式是對外提供服務(wù)的，雖然也會調(diào)動一些集團(tuán)資源，但是相比向集采平臺、其他金融服務(wù)搶其他兄弟單位業(yè)務(wù)要好很多。這個方向?qū)F(tuán)隊的專業(yè)性、分配機(jī)制要求比較高、而且見效慢，之前做金融的，天天高大上，轉(zhuǎn)型做苦逼的供應(yīng)鏈服務(wù)，也是一個很嚴(yán)重的考驗。
三、核心企業(yè)保理公司如果轉(zhuǎn)型難就別轉(zhuǎn)了
核心企業(yè)的保理公司圍繞集團(tuán)上下游做業(yè)務(wù)，穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)，我覺得挺好的。如果轉(zhuǎn)型困難，我的建議是不要轉(zhuǎn)型了。以上雖然列出了五個轉(zhuǎn)型的方向，但是每個都不容易，本來可以舒舒服服的過日子，為啥要折騰呢？集團(tuán)當(dāng)初成立保理公司，也主要是為了服務(wù)自己上下游的，也沒想讓他干多大事，其他的事還有其他人來做。其實核心企業(yè)保理公司挪騰的空間并不大，我們一定要把核心企業(yè)保理公司與核心企業(yè)區(qū)別來看待。千萬不要覺得集團(tuán)大，你自己什么都可以干。如果對外的業(yè)務(wù)還好些，對內(nèi)的業(yè)務(wù)，想?yún)f(xié)同集團(tuán)內(nèi)資源，想干一件事，八百個人想阻止你。除非你得到老大的強(qiáng)力支持。其實老大能不能真正的協(xié)調(diào)得動，都兩說著。
可能會有人問，最近監(jiān)管比較嚴(yán)格，特別是央行發(fā)布的地方金融組織監(jiān)管條例的意見稿，里面規(guī)定保理公司不能夸地區(qū)經(jīng)營，核心企業(yè)的上下游也是分布在各地的，是不是要轉(zhuǎn)型呢？其實這個問題對于核心企業(yè)來說非常好解決。當(dāng)然，我們也希望國家的規(guī)定把商業(yè)保理、融資租賃跨省禁止做業(yè)務(wù)這條規(guī)定去掉，但是我覺得很難。
其一，國家不是放口了嘛，做全國業(yè)務(wù)需要到全國金融監(jiān)管部門審批，核心企業(yè)規(guī)模一般也都很大，大的申請全國牌照應(yīng)該問題不大。再說如果限制目前還沒有出臺意見，是限制應(yīng)收賬款的債務(wù)人在本省，還是債權(quán)人在本省，還是債權(quán)人和債務(wù)人在本省都可以、、還是未知數(shù)。
其二，最重要的是，這個保理業(yè)務(wù)，核心是核心企業(yè)的上下游交易供應(yīng)鏈場景，這個場景誰也奪不走，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也不能直接做。之前我寫過一篇文章叫供應(yīng)鏈金融核心在供應(yīng)鏈場景，不在金融牌照，大家有時間可以看看。所以呢，核心企業(yè)保理公司可以建立一個基于核心企業(yè)上下游供應(yīng)鏈金融科技平臺，直接對各種金融機(jī)構(gòu)開放就行了，然后你就收過路費(fèi)。供應(yīng)鏈金融核心在供應(yīng)鏈場景，不在金融牌照
作者：魯順
來源：五道口供應(yīng)鏈研究院院長
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