眾所周知，票據(jù)市場包括發(fā)行和交易兩級市場，那么究竟什么是票據(jù)的發(fā)行、交易市場？票據(jù)的交易活動又包括哪些內(nèi)容呢？

票據(jù)發(fā)行市場是一級市場，在這個市場里，票據(jù)主要以一種信用憑證的姿態(tài)進行運轉(zhuǎn)，有了信用憑證個標簽，票據(jù)就可以暢通無阻的拿下因商品交易關(guān)系產(chǎn)生的支付和結(jié)算。票據(jù)發(fā)行包括票據(jù)簽發(fā)和承兌。

票據(jù)交易市場是二級市場，實現(xiàn)票據(jù)的流通，進而實現(xiàn)貨幣政策的傳導、還有對市場信息的一些反饋，而上海票據(jù)交易所在其中扮演的角色，就是為票據(jù)交易者提供一個安全穩(wěn)定的交易場所。

一、二級市場的票據(jù)交易活動

根據(jù)最新發(fā)布的《標財富管理一定要進行資產(chǎn)配置

1、背書轉(zhuǎn)讓——企業(yè)之間

企業(yè)之間的背書轉(zhuǎn)讓，這個很常見，因票據(jù)具有支付結(jié)算功能，企業(yè)之間通過票據(jù)這種信用憑證替代貨幣來進行交易，通常對應(yīng)一定的商品交易關(guān)系或債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

2、貼現(xiàn)——企業(yè)與商業(yè)銀行

商業(yè)匯票合法持票人，在商業(yè)匯票到期以前為獲取票款，由持票人或第三人向金融機構(gòu)貼付一定的利息后，以背書方式所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓。對于持票人來說，貼現(xiàn)是以出讓票據(jù)的形式，提前收回墊支的商業(yè)成本對于貼現(xiàn)銀行來說，是買進票據(jù)，成為票據(jù)的權(quán)利人，票據(jù)到期，銀行可以取得票據(jù)所記載金額。

3、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)（含回購）——商業(yè)銀行之間轉(zhuǎn)貼現(xiàn)（含回購）

轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是指金融機構(gòu)為了取得資金，將未到期的已貼現(xiàn)商業(yè)匯票再以賣斷或回購方式向另一金融機構(gòu)轉(zhuǎn)讓的票據(jù)行為，是金融機構(gòu)間融通資金的一種方式。票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)不僅拓展了票據(jù)業(yè)務(wù)的深度和廣度，而且活躍了票據(jù)市場，滿足了商業(yè)銀行調(diào)整信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、調(diào)節(jié)短期資金、提高資金收益的需要，成為各家商業(yè)銀行重要的一項資產(chǎn)業(yè)務(wù)和流動性管理工具。

4、再貼現(xiàn)——商業(yè)銀行與中央銀行

再貼現(xiàn)與轉(zhuǎn)貼現(xiàn)相比，對象不同，再貼現(xiàn)是指將自身持有的已貼現(xiàn)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給央行。再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行進行流動性管理的重要工具，并且，當再貼現(xiàn)利率低于市場資金利率時，再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)還可能成為商業(yè)銀行獲取利差收益的一種途徑。

二、票據(jù)市場的主體

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1、商業(yè)銀行

商業(yè)銀行是票據(jù)市場上最活躍的機構(gòu)，所占的交易量最大，采用的信用工具也最多，對資金供求與利率波動的影響也最大。

2、非銀行金融機構(gòu)

財務(wù)公司、券商、基金、保險、信托、資管等非銀行金融機構(gòu)在票據(jù)市場中，也占一定的比例，財務(wù)公司是當前非?；钴S的交易主體，非常值得關(guān)注。

3、企業(yè)

企業(yè)由于臨時性和季節(jié)性的資金需要，常常通過簽發(fā)商業(yè)承兌匯票、申請銀行承兌匯票、貼現(xiàn)等方式在票據(jù)市場融資。

4、中央銀行

中央銀行可以通過再貼現(xiàn)吞吐基礎(chǔ)貨幣，調(diào)節(jié)票據(jù)市場供求傳導貨幣政策意圖，實現(xiàn)貨幣政策目標。

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