小銀行的承兌匯票，為何很多人不接受？原因有4點，“三小一短”銀行承兌匯票是指小企業(yè)持有、小銀行承兌、小金額、逾期短的未貼現銀行承兌匯票。隨著市場經濟的深化發(fā)展，“三小一短”銀行承兌匯票已經成為廣大企業(yè)，尤其是中小企業(yè)短期融資的重要方式。拓寬“三小一短”未貼現銀票融資渠道，提高其流動性，對于緩解小企業(yè)融資難題意義重大，亟須創(chuàng)新思路，予以突破。接下來，小編將和大家講一講“三小一短”銀行承兌匯票的特點及制約其流轉的原因。

一、“三小一短”銀行承兌匯票的基本特點

（一）市場規(guī)模大，增長速度快

至2019年12月末，銀行承兌匯票承兌未到期余額10.89萬億元，較年初增加1.36萬億元，增長14.27%。貼現未到期余額7.54萬億元，較年初增加1.49萬億元，增長24.63%。已承兌未貼現余額3.35 萬億元，較年初增加 0.87萬億元，增長35.08%。三者分別比同期人民幣貸款余額增速快1.97、12.33 和22.78個百分點。

（二）小企業(yè)持有比重大，市場流動性不高

據統(tǒng)計，當前企業(yè)持有的銀行承兌匯票中有意融資但難以貼現的票據占比約為20%-40%，絕對數量在0.67 億元至1.34 億元之間，這部分票據主要是“三小一短”銀行承兌匯票。這表明雖然銀行信用已經附著在票據上，但企業(yè)的有效融資需求仍未得到較好滿足。

（三）上海票交所為票據交易提供強大平臺

作為全國統(tǒng)一的票據交易市場，2016年12月8日上海票據交易所成立，標志著我國進入全新的“票交所時代”。票交所的成立不但解決長期困擾市場的“克隆”票據難題，同時票據集中交易具有敏感的市場價格發(fā)現功能，為票據產品定價提供客觀公正依據，而且便于將分散的“三小一短”票據匯聚起來，形成規(guī)模優(yōu)勢，為創(chuàng)新產品和更好服務參與主體提供強大平臺。

（四）多方主體積極探索為票據流通提供了實踐經驗

2019年8月4日，某數字科技在上交所發(fā)行“某金融第一期票據收益權ABS”，成為國內第一單互聯(lián)網技術支持下的票據ABS產品，對“三小一短”票據流轉進行了探索。但受發(fā)行時間的限制，無法實現“三小一短”票據實時動態(tài)流通。上海票交所于2019年8月16 日開始創(chuàng)設標準化票據，但基礎資產承兌人較為單一，服務對象受到限制。

二、制約“三小一短”銀行承兌匯票流轉的主要原因分析

（一）承兌主體信用資質較弱影響票據的流通性和融資成本

“三小一短”票據雖然屬于銀行承兌匯票，但承兌主體為信用資質較弱的小型銀行，例如地方性城市商業(yè)銀行或農村商業(yè)銀行，此外還有各種資質不一的財務公司。受風險較難甄別困擾，即使是經營狀況良好銀行簽發(fā)的票據，其市場接受度普遍不高，貼現價格也遠高于承兌主體為大型銀行的票據。甚至出現受個別銀行風險事件影響，一些小城商行承兌匯票無法貼現現象。

（二）小面額及短期限增大票據流通困難

在現存模式下，企業(yè)持有票據，只能通過背書轉讓的方式轉讓給他人或支付給上游供應商，票據背書轉讓要求金額匹配、期限合適，而“三小一短”票據受面額及余期的影響，很難匹配愿意接受這種結算方式的交易對手。向銀行申請貼現，受票據先天性缺陷影響，銀行缺乏內在動力。在企業(yè)自身轉讓和通過銀行轉讓均受阻的情況下，“三小一短”票據流動性較弱，很多情況下，票據持有人只有無奈持有到期。

（三）票據資產的信貸屬性影響其貼現流轉

票據貼現是一種權利買賣關系，信貸業(yè)務是一種借貸關系，二者本質不同。但長期以來，監(jiān)管部門把票據資產列入“各項貸款”項目，統(tǒng)計在信貸總量中。由此導致票據貼現會因為銀行信貸規(guī)模調控等監(jiān)管措施而受到限制，尤其對中小企業(yè)的票據貼現業(yè)務影響更大。

（四）中小企業(yè)融資渠道狹窄凸顯票據融資困難

相比之下，大企業(yè)擁有更多的融資渠道和融資便利。而中小企業(yè)因經營規(guī)模小、業(yè)務單一、財務狀況不穩(wěn)定、經營風險較大等特點，融資方式具有較大局限性，對票據融資的依賴性強，使得“三小一短”票據融資困難矛盾更顯突出。

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