前言

近期，上海票據(jù)交易所報道了簡單匯開展供應鏈票據(jù)有限追索貼現(xiàn)的業(yè)務創(chuàng)新，那何為有限追索貼現(xiàn)，其背后的邏輯是什么？

一、有限追索貼現(xiàn)實踐

簡單匯平臺借鑒免追索保理業(yè)務的特點，聯(lián)合浙商銀行開展了供應鏈票據(jù)有限追索貼現(xiàn)的業(yè)務創(chuàng)新。

甲企業(yè)作為簡單匯平臺注冊客戶，系一家主營建材、母線槽、電線電纜類產品銷售的企業(yè)，多年來主要在浙商銀行辦理結算，因而在浙商銀行形成了較好的信用記錄，并一直有閑置的授信額度。甲企業(yè)上游的乙企業(yè)，系一家主營金屬材料、水泥制品等銷售的小微企業(yè)，與甲企業(yè)的結算方式部分采用商業(yè)承兌匯票。

2022年二季度以來，由于市場環(huán)境變化，乙企業(yè)經營性現(xiàn)金流緊張，擬通過貼現(xiàn)甲企業(yè)承兌的供應鏈票據(jù)補充流動性。參照《企業(yè)會計準則第22號》規(guī)定，一般的商業(yè)承兌票據(jù)貼現(xiàn)，由于貼現(xiàn)申請人仍可能被追索，票據(jù)相關的信用風險沒有完全轉移給貼現(xiàn)行，故乙企業(yè)仍然要承擔甲企業(yè)的商業(yè)信用風險。另外，乙企業(yè)作為一家小微企業(yè)，在合作銀行均無閑置授信額度。貼現(xiàn)行若要占用貼現(xiàn)申請人授信額度，則乙企業(yè)便無法辦理貼現(xiàn)。

為此，簡單匯聯(lián)合甲企業(yè)合作金融機構浙商銀行，向乙企業(yè)推出了供應鏈票據(jù)有限追索貼現(xiàn)服務方案。此方案以占用承兌人在浙商銀行授信額度為前提，在貼現(xiàn)協(xié)議中嵌入放棄對貼現(xiàn)申請人追索權的條款，將貼現(xiàn)申請人乙企業(yè)剔除被追索范圍。

二、有限追索背后的邏輯

這個案例實際上解決了貼現(xiàn)申請人的兩個問題，一個僅占用承兌人授信額度以解決票據(jù)貼現(xiàn)的問題，一個是在貼現(xiàn)協(xié)議中加入免追索條款實現(xiàn)了追索風險的脫離。業(yè)務創(chuàng)新點主要集中在貼現(xiàn)環(huán)節(jié)的有限追索上，即一旦商票到期無法付款，貼現(xiàn)行只能向除貼現(xiàn)申請人外的其他付款義務人發(fā)起追索。

所謂票據(jù)追索權，是指票據(jù)到期不獲付款或期前不獲承兌或有其他法定原因時，持票人在依法履行了保全手續(xù)以后，向背書人、出票人以及匯票的其他債務人請求償還票據(jù)金額、利息及其他法定款項的一種票據(jù)權利。

承兌人拒付后，持票人即享有追索權，可對票據(jù)的出票人、背書人、承兌人和保證人進行追索，而且可以不按票據(jù)債務人的先后順序，對其中任何一人、數(shù)人或者全體行使追索權。

需要說明的是貼現(xiàn)協(xié)議中的免追索條款只對協(xié)議雙方適用，即貼現(xiàn)申請人和貼現(xiàn)行，如果貼現(xiàn)行后面再將票據(jù)轉貼現(xiàn)至其他銀行，其他銀行依然有對貼現(xiàn)申請人的追索權，所以如果要完全消除貼現(xiàn)申請人的追索風險，應該再加一條該票據(jù)不能轉讓的條款。

當前的票據(jù)追索權制度在運行中確實存在一定問題，屬于銀票用不上，商票伴隨近兩年違約事件增多追索權糾紛頻發(fā)（詳見《案例分析：票據(jù)追索權糾紛案（持票人追索背書人）》），通常持票人拿違約的承兌人沒有辦法，最后只能向背書人追索，而且是背書環(huán)節(jié)中信用比較好的背書人，其結果就是很多企業(yè)不愿意接受商票，商票很難流通起來。

追索權可以說是供應鏈票據(jù)與應收賬款電子憑證的重要區(qū)別之一，我曾說過，供應鏈票據(jù)如果要獲得發(fā)展，最好是能吸收一些應收賬款電子憑證的特點，不然適用性會比較窄，有限追索我覺得是一個值得探索的方向。

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