保理公司可以辦理承兌匯票貼現(xiàn)嗎，會有哪些風險？看相關(guān)法規(guī)咋說，商業(yè)保理業(yè)務是供應商將其基于真實交易的應收賬款轉(zhuǎn)讓給商業(yè)保理企業(yè)，由商業(yè)保理企業(yè)向其提供保理融資、銷售分戶(分類)賬管理、應收賬款催收及非商業(yè)性壞賬擔保等服務。商業(yè)保理公司還可經(jīng)營客戶資信調(diào)查與評估等與商業(yè)保理相關(guān)的咨詢服務。

票據(jù)保理則是以票據(jù)債權(quán)續(xù)作保理業(yè)務的一種特殊類型的保理，在司法中對應的是票據(jù)+保理的業(yè)務形式，即同時存在應收賬款轉(zhuǎn)、融資和票據(jù)法律行為，票據(jù)法律行為包括票據(jù)轉(zhuǎn)讓和票據(jù)質(zhì)押行為。票據(jù)行為是為了支持保理業(yè)務，保理業(yè)務是"票據(jù)保理"的核心。

票據(jù)貼現(xiàn)，是指商業(yè)承兌匯票的持票人在匯票到期日前，為了取得資金，貼付- -定利息將票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行的票據(jù)行為，是持票人向銀行融通資金的一種方式。雖然這個規(guī)定是針對銀行的概念，但是同樣也適用所有的貼現(xiàn)主體行為。票據(jù)貼現(xiàn)實質(zhì)上就是單純的買賣票據(jù)權(quán)利的行為，也是背書轉(zhuǎn)讓的形式一種。

2019年《全國法院民商事審判工作會議紀要》(以下簡稱"九民紀要 ")對民間票據(jù)貼現(xiàn)行為進行限制后，有票據(jù)業(yè)內(nèi)人士認為"票據(jù)保理”業(yè)務能夠規(guī)避相關(guān)風險。特別是對一些票據(jù)中介而言，之前都是通過自己注冊幾個貿(mào)易公司來介入票據(jù)交易，但多個貿(mào)易公司互簽合同及發(fā)開廢頻繁,難兔會遇到法律監(jiān)管的問題。于是，他們認為，保理公司通過應收賬款轉(zhuǎn)讓發(fā)放貸款，使客戶取得融資的模式，與基于貿(mào)易商業(yè)匯票結(jié)算然后再貼現(xiàn)的模式應該是一樣的， 可把票據(jù)貼現(xiàn)當成應收賬款轉(zhuǎn)讓。確實，基于合同產(chǎn)生的普通民事債權(quán)和基于票據(jù)產(chǎn)生的債權(quán)除了法律監(jiān)管上區(qū)別外，真沒啥太大的差別。

然而，2019年銀保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加強商業(yè)保理企業(yè)監(jiān)督管理的通知》明確規(guī)定商業(yè)保理公司不得經(jīng)營因票據(jù)或其他有價證券而產(chǎn)生的付款請求權(quán)等開展保理融資業(yè)務;而九民紀要也指出,票據(jù)貼現(xiàn)屬于國家特許經(jīng)營業(yè)務，合法持票人向不具有法定貼現(xiàn)資質(zhì)的當事人進行"貼現(xiàn)"的，該行為應當認定無效，貼現(xiàn)款和票據(jù)應當相互返還。

根據(jù)以上兩個規(guī)定，商業(yè)保理公司直接買賣票據(jù)(沒有真實貿(mào)易背景)顯然是不允許的。

如果保理公司執(zhí)意要做直接票據(jù)貼現(xiàn)會有什么后果呢?

1、遭受監(jiān)管機關(guān)處罰的風險

保理公司直接進行票據(jù)貼現(xiàn)，地方金融管理局可以根據(jù)銀保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加強商業(yè)保理企業(yè)監(jiān)督管理的通知》第(十六)條規(guī)定把保理公司列為違法違規(guī)經(jīng)營類。違法違規(guī)情節(jié)較輕且整改驗收合格的，可納入監(jiān)管名單;整改驗收不合格或違法違規(guī)情節(jié)嚴重的，各金融監(jiān)管局要依法處罰或取締，涉嫌違法犯罪的及時移送公安機關(guān)依法查處。

2、票據(jù)貼現(xiàn)出現(xiàn)糾紛被法院判決無效的風險

九民紀要規(guī)定，票據(jù)貼現(xiàn)屬于國家特許經(jīng)營業(yè)務，合法持票人向不具有法定貼現(xiàn)資質(zhì)的當事人進行"貼現(xiàn)"的，該行為應當認定無效，貼現(xiàn)款和票據(jù)應當相互返還。當事人不能返還票據(jù)的，原合法持票人可以拒絕返還貼現(xiàn)款。

3、多次進行票據(jù)貼現(xiàn)，可能涉嫌刑事犯罪的風險

根據(jù)九民紀要，人民法院在民商事案件審理過程中，發(fā)現(xiàn)不具有法定資質(zhì)的當事人以"貼現(xiàn)"為業(yè)的，因該行為涉嫌犯罪，應當將有關(guān)材料移送公安機關(guān)。對于多次進行票據(jù)貼現(xiàn)以此為主要業(yè)務的，地方金融管理局和法院都有可能把犯罪信息移交公安機關(guān)。對于非法票據(jù)貼現(xiàn)行為涉嫌犯罪，大部分以非法經(jīng)營罪進行追究刑事責任的。

保理公司不能直接進行票據(jù)貼現(xiàn)，但是不意味著保理業(yè)務不能和票據(jù)業(yè)務結(jié)合。保理業(yè)務與票據(jù)業(yè)務結(jié)合一般有以下兩個模式:

1、正常保理業(yè)務,票據(jù)做為支付工具。這個模式下分為兩個大類:

(1)買方簽發(fā)承兌的票據(jù)或者背書過的票據(jù)，直接背書給保理公司，或者先背書給賣方，由賣方再背書給保理公司。這-類又分兩小類:

■保理在先、票據(jù)在后。是指賣方先和保理公司簽訂保理協(xié)議，保理公司支付保理價款給賣方后，在應收賬款期間或者到期后買方把票據(jù)背書給保理公司或者背書給賣方，賣方再背書給保理公司。這個模式票據(jù)只做為支付工具，完全符合法律和監(jiān)管規(guī)定。

票據(jù)在先， 保理在后。是指買方簽發(fā)承兌或者背書過的票據(jù)已經(jīng)背 書給賣方，然后在應收賬款期間賣方與保理公司簽訂保理協(xié)議，保理公司支付保理價款，賣方把票據(jù)背書給保理公司。這個模式是否符合法律和監(jiān)管要求，最核心的是要確定在應收賬款期間，買方支付票據(jù)給賣方，賣方與買方的債權(quán)關(guān)系是基于應收賬款的普通民事債權(quán)關(guān)系，還是已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)槠睋?jù)債權(quán)關(guān)系。如果仍然存在基于應收賬款的普通民事債權(quán)關(guān)系，那這個模式就合法合規(guī)。如果是從普通的民事債權(quán)關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)槠睋?jù)債權(quán)關(guān)系，這個模式就不合法合規(guī)。

(2)賣方與保理公司簽訂保理合同，賣方把其他公司簽發(fā)承兌的票據(jù)(不是買方簽發(fā)承兌或者背書的票據(jù))背書(轉(zhuǎn)讓)給保理公司，做為賣方提前回購應收賬款的價款。根據(jù)《合同法》第八十天規(guī)定債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的通知不得撤銷，但經(jīng)受讓人同意的除外。從這條規(guī)定可以看出賣方可以在應收賬款期間從保理公司手里回購應收賬款。票據(jù)做為支付工具，.可以用于賣方回購保理公司手里的買方應收賬款。這個模式應該也是合法合規(guī)。但是如果保理公司有大量不同主體簽訂保理合同后短時間回購這樣的業(yè)務，監(jiān)管部門或者法院可能會認為變相票據(jù)貼現(xiàn)，這個要值得注意。畢竟正常保理業(yè)務還是要買方回款。

2、正常保理業(yè)務,票據(jù)做為擔保。這個業(yè)務模式也是分為兩類:

(1)在應收賬款期限內(nèi)買方簽發(fā)承兌的票據(jù)或者背書過的票據(jù)背書給賣方，賣方再背書(質(zhì)押)給保理公司，做為買方到期不付款賣方回購的擔保。這個模式中，買賣雙方須有多筆貿(mào)易，且都跟一家保理公司敘做保理業(yè)務，票據(jù)質(zhì)押擔保僅應用于不做保理的其中幾筆業(yè)務，而且一定要分清楚沒筆業(yè)務與每張票據(jù)一-對應。 如果買賣雙方只有一筆業(yè)務,買賣雙方的基于應收賬款的普通民事債權(quán)轉(zhuǎn)為票據(jù)債權(quán)，因此在沒有其他應收賬款做保理的前提下，這個是不合法合規(guī)的。

(2)賣方與保理公司簽訂保理合同，賣方把其他公司簽發(fā)承兌自己背書的票據(jù)(不是買方簽發(fā)承兌或者背書的票據(jù))背書(質(zhì)押)給保理公司，做為買方到期不付款賣方旭購的擔保。票據(jù)做為一種財產(chǎn)權(quán)利，可以根據(jù)擔保法的規(guī)定為了擔保主債務的履行，把票據(jù)進行質(zhì)押擔保，這個模式應該也是可以的。

對于保理商，票據(jù)支持保理業(yè)務能夠很大程度降低風險，在有條件的情況下，推薦在保理業(yè)務中使用票據(jù)。同時，為確保保理融資款能夠合法收回，保理商在辦理"票據(jù)保理“業(yè)務時，應當回歸保理業(yè)務本質(zhì)，盡到保理業(yè)務要求的審慎審查義務，對擬轉(zhuǎn)讓債權(quán)的真實性進行臺理審核并保留證據(jù);另-方面，應避免"光票保理"業(yè)務，即"單純以票據(jù)債權(quán)續(xù)作保理業(yè)務”，以防陷入”名為保理，實為票據(jù)貼現(xiàn)"的不利境地。

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