虛構(gòu)貿(mào)易背景的商業(yè)承兌匯票，是如何產(chǎn)生的，風(fēng)險(xiǎn)有哪些？經(jīng)常有網(wǎng)友問(wèn)什么是融資票？融資性票據(jù)有什么風(fēng)險(xiǎn)？今天小編做了一個(gè)詳細(xì)的整理和總結(jié)：

什么是融資性票據(jù)？

融資性票據(jù)是指 票據(jù)持有人通過(guò)非貿(mào)易的方式取得商業(yè)匯票，并以該票據(jù)向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)套取資金，實(shí)現(xiàn)融資目的。融資性票據(jù)的目的人可能是出票人，也可能是持票人，但一般都是關(guān)聯(lián)公司。通常都是貼現(xiàn)后資金回流到原來(lái)的出票人。

融資性票據(jù)貼現(xiàn)后的資金往往被用于投資或償債。 融資性票據(jù)的嚴(yán)格定義應(yīng)該是指該票據(jù)的產(chǎn)生缺乏貿(mào)易背景，使該票據(jù)缺乏自?xún)斝浴?/span>融資性票據(jù)產(chǎn)生于出票環(huán)節(jié)，而不是轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)；或者說(shuō)產(chǎn)生于承兌環(huán)節(jié)，而不是貼現(xiàn)環(huán)節(jié)。票據(jù)究竟是貿(mào)易性還是融資性的，完全取決于出票時(shí)的交易用途，貿(mào)易項(xiàng)下的票據(jù)，到期時(shí)能用商品回籠款來(lái)進(jìn)行自?xún)?；被用作投資或償債的融資性票據(jù)，到期時(shí)因缺乏自?xún)斝远o兌付帶來(lái)不確定性。

融資性票據(jù)的典型形式

一份因真實(shí)貿(mào)易而產(chǎn)生的票據(jù)，即使在之后某個(gè)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)中成為無(wú)貿(mào)易的融資性交易（如用于償債），銀行并為持票人辦理了貼現(xiàn)，也不會(huì)對(duì)承兌銀行構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)或擴(kuò)大貨幣投放。

因?yàn)椋似睋?jù)是基于真實(shí)貿(mào)易而產(chǎn)生，通過(guò)商品的流通具有自?xún)斝裕辉賱t，票據(jù)前手與持票人雖屬融資性交易，但如由前手向銀行貼現(xiàn)（更符合貼現(xiàn)政策，因前手與再前手具有貿(mào)易交易）后將資金劃轉(zhuǎn)給持票人，與持票人向銀行貼現(xiàn)取得資金，從貨幣投放角度看，兩者是完全等效的。

因此，轉(zhuǎn)讓后的票據(jù)不應(yīng)該存在融資性票據(jù)之說(shuō)。當(dāng)然下列情況例外，出票人與收款人為關(guān)聯(lián)企業(yè)，為借貸交易而簽發(fā)融資性票據(jù)，但因雙方無(wú)關(guān)聯(lián)交易而無(wú)法貼現(xiàn)，收款人遂將票據(jù)轉(zhuǎn)讓與其有關(guān)聯(lián)交易的子公司，子公司作為持票人并提供合法但與該票據(jù)實(shí)際并無(wú)關(guān)聯(lián)的發(fā)票與合同向銀行辦理了貼現(xiàn)，再將貼現(xiàn)款劃轉(zhuǎn)于前手。此類(lèi)融資性票據(jù)看似轉(zhuǎn)讓后產(chǎn)生，其實(shí)仍在出票環(huán)節(jié)生成，只是借助于轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)貼現(xiàn)融資目的。

發(fā)生在分公司與母公司間的票據(jù)背書(shū)轉(zhuǎn)讓?zhuān)腹境制睋?jù)向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)時(shí)，提交的卻是分公司與票據(jù)前手交易的發(fā)票和合同或母公司直接開(kāi)給分公司票據(jù)前手的發(fā)票和合同。看似不匹配，但卻是真實(shí)和合法的，因?yàn)榉止静痪哂蟹ㄈ速Y格和獨(dú)立的會(huì)計(jì)核算，其對(duì)外的一切銷(xiāo)售交易和票據(jù)受讓本身就是同為母公司的行為。如果母公司申請(qǐng)貼現(xiàn)時(shí)提供的是母公司開(kāi)給分公司的發(fā)票，則是不合理的，因?yàn)榘凑諘?huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，母公司與分公司之間不存在真實(shí)的銷(xiāo)售。

融資性票據(jù)一定是發(fā)生在兩個(gè)關(guān)聯(lián)的企業(yè)之間。這是因?yàn)椋?/span> 融資性票據(jù)的受讓本是一種借貸交易，而在關(guān)聯(lián)企業(yè)之間，許多民營(yíng)企業(yè)為謀求融資能力，往往利用控股子公司的關(guān)系，將子公司的產(chǎn)品銷(xiāo)售給母公司，再由母公司銷(xiāo)售給購(gòu)貨方，以此在母公司和子公司各自的獨(dú)立報(bào)表上，造成各自都有自己的資產(chǎn)額和銷(xiāo)售額的會(huì)計(jì)信息假象，以次獲得銀行重復(fù)授信。

因此在這類(lèi)關(guān)聯(lián)企業(yè)之間，完全能夠提供足夠多的、合法的、真實(shí)的增值稅發(fā)票和交易合同，但這些發(fā)票和合同與融資性票據(jù)的給付卻無(wú)任何對(duì)價(jià)關(guān)系，所以通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)必須提供發(fā)票和合同等形式要件并不能有效約束融資性票據(jù)的產(chǎn)生。

融資性票據(jù)產(chǎn)生的原因

1、與一般貸款相比，銀行承兌匯票貼現(xiàn)獲取資金的成本低。

我國(guó)存貸款利率還沒(méi)有完全的市場(chǎng)化，對(duì)貸款利率實(shí)行最低限制，但貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率已基本市場(chǎng)化，有市場(chǎng)供求決定。

一般情況下，貼現(xiàn)利率比貸款利率低2到3個(gè)百分點(diǎn)。這樣，加上銀行承兌匯票0.5‰的開(kāi)票手續(xù)費(fèi)，融資性票據(jù)獲取資金的成本大大低于一般貸款，造成企業(yè)從降低融資成本的角度出發(fā)，編造貿(mào)易背景，獲取銀行貼現(xiàn)資金。

由于銀行承兌匯票業(yè)務(wù)主要風(fēng)險(xiǎn)在開(kāi)票行，融資性票據(jù)貼現(xiàn)資金相當(dāng)于開(kāi)票行的信貸資金，貼現(xiàn)行通過(guò)查詢(xún)證實(shí)了票據(jù)的真實(shí)性后，貼現(xiàn)資金基本沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，一般被視為企業(yè)自有資金，貼現(xiàn)行基本不對(duì)貼現(xiàn)資金的使用進(jìn)行監(jiān)控，尤其是企業(yè)在異地他行貼現(xiàn)。這樣，融資性票據(jù)貼現(xiàn)資金很容易逃避銀行和監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)控，為企業(yè)不受限制地隨意使用。

2、銀行自身面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)所采取的措施。

在當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，銀行為了留住大客戶(hù)和優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，主動(dòng)為他們開(kāi)立融資性銀行承兌匯票，幫助其降低融資成本。同時(shí)，銀行在自身資金緊張的情況下，也采取開(kāi)立銀行承兌匯票的辦法，幫助客戶(hù)到其他銀行獲取貼現(xiàn)資金。

3、銀行在沒(méi)有貸款規(guī)模情況下的選擇。

由于貸款受到存貸比的控制，在吸收存款不利的情況下，銀行只能通過(guò)為企業(yè)開(kāi)立銀行承兌匯票方式間接提供融資，企業(yè)拿到銀行承兌匯票后，自己到市場(chǎng)上辦理貼現(xiàn)，從而獲得融資。

4、票據(jù)業(yè)務(wù)不僅能為銀行帶來(lái)手續(xù)費(fèi)收入和利息收入，還能方便地成為銀行調(diào)節(jié)流動(dòng)性和控制資產(chǎn)規(guī)模的手段。

銀行在資金寬裕時(shí)進(jìn)行貼現(xiàn)和買(mǎi)入性轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，在資金緊張時(shí)進(jìn)行賣(mài)出性轉(zhuǎn)貼現(xiàn)或再貼現(xiàn)以獲取資金，在獲取收益的同時(shí)還改善了銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。分支行還可以利用貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)方便地進(jìn)行規(guī)?？刂疲詰?yīng)付上級(jí)行的指標(biāo)考核。另外，由于貼現(xiàn)資產(chǎn)不進(jìn)入存貸比考核范圍，銀行便利用貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)來(lái)突破監(jiān)管當(dāng)局的存貸比考核限制，以獲取更多的利潤(rùn)。

融資票據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)

1、融資性風(fēng)險(xiǎn)：即銀行對(duì)無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景的承兌匯票辦理貼現(xiàn)形成的風(fēng)險(xiǎn)。融資性承兌匯票是企業(yè)為緩解自身資金周轉(zhuǎn)困難, 通過(guò)簽發(fā)虛假貿(mào)易合同套取的銀行承兌匯票。由于企業(yè)不能提供真實(shí)的貿(mào)易合同和增值稅發(fā)票, 如果銀行為此類(lèi)承兌匯票辦理了貼現(xiàn), 貼現(xiàn)行就不能在央行辦理再貼現(xiàn), 也不能到其他金融機(jī)構(gòu)辦理轉(zhuǎn)貼現(xiàn), 貼現(xiàn)行必然面臨著資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題, 即流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如果貼現(xiàn)行的籌資成本高于其貼現(xiàn)利率, 將會(huì)產(chǎn)生利率倒掛而影響銀行的經(jīng)營(yíng)收益, 形成效益風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí), 由于匯票是在企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難的情況下簽發(fā)的, 雖然銀行承兌匯票簽發(fā)必須收取企業(yè)保證金, 但目前市場(chǎng)上大部分保證金來(lái)源為票據(jù)貼現(xiàn)資金滾動(dòng)簽發(fā), 難免會(huì)造成匯票到期不能及時(shí)承兌而產(chǎn)生承兌行風(fēng)險(xiǎn)。

2、操作風(fēng)險(xiǎn)：即銀行在辦理承兌匯票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)時(shí), 由于操作不慎或?qū)彶椴粐?yán), 誤將有瑕疵的匯票或票面要素不全及偽造、變?cè)斓钠睋?jù)辦理了貼現(xiàn)而造成的風(fēng)險(xiǎn)。銀行承兌匯票是要式證券, 只有具備了《票據(jù)法》規(guī)定的記載事項(xiàng)才是合法的票據(jù), 任何票面或背書(shū)的瑕疵都會(huì)造成貼現(xiàn)銀行的支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)算人員票據(jù)基本知識(shí)缺乏會(huì)導(dǎo)致內(nèi)控制度執(zhí)行不力?；鶎鱼y行普遍存在著票據(jù)專(zhuān)門(mén)人才不足、缺乏培訓(xùn)、沒(méi)有足夠的票據(jù)鑒別器材等問(wèn)題; 另外, 一些業(yè)務(wù)人員為了拉住客戶(hù), 有章不循, 違規(guī)開(kāi)立賬戶(hù), 降低票據(jù)結(jié)算收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn), 對(duì)票據(jù)審驗(yàn)不能按要求操作, 加大了票據(jù)的支付風(fēng)險(xiǎn)。

3、道德風(fēng)險(xiǎn)：道德風(fēng)險(xiǎn)指社會(huì)上或銀行內(nèi)部的一些不法人員利用偽造、變?cè)炱睋?jù)、“克隆”票據(jù)、票據(jù)“調(diào)包”或者偽造、虛開(kāi)增值稅發(fā)票, 偽造、變?cè)熨Q(mào)易合同及虛假的銀行查詢(xún)查復(fù)書(shū), 有意識(shí)地詐騙銀行資金而使銀行面臨資金損失的風(fēng)險(xiǎn)。

4、信用風(fēng)險(xiǎn)：即銀行承兌匯票到期后, 因承兌銀行資金頭寸緊張, 而造成銀行承兌匯票延遲承兌或不承兌, 或承兌行不守信用, 有意壓票, 不及時(shí)劃款使貼現(xiàn)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)。票據(jù)業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)中間業(yè)務(wù),部分承兌銀行放松審查, 放寬條件, 超越自身能力大量簽發(fā)銀行承兌匯票, 造成銀行信用的極度膨脹, 致使承兌到期無(wú)款墊付,形成風(fēng)險(xiǎn)。

總之：銀行承兌匯票由銀行審核風(fēng)控，到期由銀行付款，就算是企業(yè)簽發(fā)融資性銀行承兌匯票也基本沒(méi)什么風(fēng)險(xiǎn)，但是如果企業(yè)簽發(fā)融資性商業(yè)承兌匯票多則是套取資金，風(fēng)險(xiǎn)較大！

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