上周，我們跟老王聊到了

商票和數(shù)字債權(quán)憑證的幾個(gè)不同點(diǎn)

這周，好學(xué)的老王向我們

發(fā)起了更為深刻的提問

兩者是否存在本質(zhì)的區(qū)別？

哪些是跟供應(yīng)商息息相關(guān)的呢？

那我們這次就稍微展開說說~~

商票通?？赏ㄟ^貼現(xiàn)、質(zhì)押流貸等方式進(jìn)行融資，資金方主要是銀行，而多級(jí)流轉(zhuǎn)憑證的融資通道主要采用的是保理模式，資金方主要是銀行和保理公司。因?yàn)閮烧咧g的底層邏輯并不相同，亦導(dǎo)致了在開具、流通、融資等多個(gè)環(huán)節(jié)，常常顯示不同的特質(zhì)。

01、使用環(huán)境不同

商票：ECDS系統(tǒng)

多級(jí)流轉(zhuǎn)憑證：供應(yīng)鏈金融平臺(tái)

電子商票的整個(gè)簽發(fā)流程是通過電子商業(yè)匯票系統(tǒng)(簡稱ECDS)，系統(tǒng)由中國人民銀行建設(shè)并管理。

而多級(jí)流轉(zhuǎn)憑證則是依托各類供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，其大致分為三大類：第三方服務(wù)平臺(tái)（如中企云鏈-云信），核心企業(yè)自建平臺(tái)（如比亞迪-迪鏈）、銀行類平臺(tái)（如建行-e信通）。

02、法律依據(jù)不同

商票：票據(jù)法

多級(jí)流轉(zhuǎn)憑證：合同法

票據(jù)的法律依據(jù)是《票據(jù)法》，具備無因性：通過合法方式取得票據(jù)的持票人，僅依據(jù)票據(jù)的文義記載，即可向票據(jù)債務(wù)人主張票據(jù)權(quán)利，不受票據(jù)原因關(guān)系的影響。

（不管中間糾紛怎樣，到期承兌人都是要?jiǎng)傂詢陡兜?。?/span>

多級(jí)流轉(zhuǎn)憑證，是基于開立方和接收方之間的真實(shí)貿(mào)易行為產(chǎn)生的。核心企業(yè)在系統(tǒng)平臺(tái)上，以電子簽名方式，承諾在指定日期支付確定金額貨款給供應(yīng)商的應(yīng)收賬款債權(quán)憑證。它適用于《合同法》，憑證的糾紛解決則需采用合同法的法律依據(jù)。

（意思就是，如果基礎(chǔ)貿(mào)易關(guān)系存在糾紛，憑證的到期支付也可能存在不兌付的情況。）

03、行使追索權(quán)對(duì)象不同

商票：連帶追索

多級(jí)流轉(zhuǎn)憑證：僅對(duì)開立人

根據(jù)《票據(jù)法》規(guī)定，持票人可以對(duì)出票人、背書人、承兌人和保證人中的任何一人、數(shù)人或者全體行使追索權(quán)，由此可見，雖然背書人已將票據(jù)權(quán)利背書轉(zhuǎn)讓，但仍保留對(duì)于票據(jù)的擔(dān)保付款責(zé)任。

而多級(jí)流轉(zhuǎn)憑證可實(shí)現(xiàn)中間手收益與風(fēng)險(xiǎn)的完全、清潔轉(zhuǎn)讓，其權(quán)利義務(wù)僅限于憑證開立人與當(dāng)前持有人之間。

04、是否披露信用信息

商票：票交所披露

多級(jí)流轉(zhuǎn)憑證：無須披露

商票信息披露機(jī)制不斷出臺(tái)并完善，監(jiān)管力度持續(xù)加強(qiáng)，如2022年8月11日提出商業(yè)匯票的承兌人和貼現(xiàn)人最近兩年不得發(fā)生票據(jù)持續(xù)逾期或未按規(guī)定披露信息。而多級(jí)流轉(zhuǎn)憑證，尚無明確監(jiān)管措施。

05、是否上征信

商票：若融資上征信

多級(jí)流轉(zhuǎn)憑證：不上征信

商票進(jìn)行貼現(xiàn)或者質(zhì)押融資，均需計(jì)入銀行信貸征信系統(tǒng)，多級(jí)流轉(zhuǎn)憑證的融資對(duì)象是保理公司或者是銀行，如申請(qǐng)的是無追索保理業(yè)務(wù)，則不需上征信。

06、額度占用方式

商票：核心企業(yè)--商票保貼額度，供應(yīng)商--商票貼現(xiàn)額度

多級(jí)流轉(zhuǎn)憑證：核心企業(yè)專項(xiàng)/綜合授信額度

持票人進(jìn)行商票貼現(xiàn)，一般占用的是核心企業(yè)在銀行的保貼額度，以及持票人的商票貼現(xiàn)額度。如商票質(zhì)押流貸，通常會(huì)受制于銀行對(duì)持票供應(yīng)商的貸款額度。

多級(jí)流轉(zhuǎn)憑證的開立，首先是基于核心企業(yè)在銀行或其他金融機(jī)構(gòu)獲得的授信額度，在平臺(tái)上轉(zhuǎn)化為平臺(tái)額度，在授信額度內(nèi)簽發(fā)多級(jí)流轉(zhuǎn)憑證用于應(yīng)收賬款的支付及融資。

07、會(huì)計(jì)科目

商票：應(yīng)收票據(jù)

多級(jí)流轉(zhuǎn)憑證：應(yīng)收賬款

從法律意義上來講，多級(jí)流轉(zhuǎn)憑證不在票據(jù)法規(guī)規(guī)范范圍內(nèi)，不應(yīng)該通過“應(yīng)收票據(jù)”科目進(jìn)行核算，按照《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，建議將其歸屬到“應(yīng)收賬款”科目中進(jìn)行核算。

08、是否可拆分

商票：不可拆分

多級(jí)流轉(zhuǎn)憑證：可拆分

多級(jí)流轉(zhuǎn)憑證某種程度上，也是為了解決傳統(tǒng)票據(jù)票面不能拆分、流轉(zhuǎn)不便捷的痛點(diǎn)。但不得不提，商票的升級(jí)版——供應(yīng)鏈票據(jù)，也可拆分支付，并且隨著各家銀行新一代票據(jù)系統(tǒng)的逐步上線，商票也將迎來“可拆分”功能。

來源：慧普易

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