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如何防范融資性商業(yè)承兌匯票風險的4個關鍵，隨著我國票據(jù)市場的迅猛發(fā)展，票據(jù)市場規(guī)模不斷擴大，票據(jù)市場的規(guī)?？焖倥噬?，大量融資性票據(jù)應運而生。隨著融資性票據(jù)的迅猛發(fā)展，票據(jù)市場的違規(guī)違法問題也相伴而生。

屢屢出現(xiàn)企業(yè)重復簽發(fā)票據(jù)，騙取銀行信用投機獲利;銀行則虛增存貸規(guī)模，同業(yè)融資隱匿信貸資產(chǎn)等現(xiàn)象。天下通商貿(mào)研究分析，這些違規(guī)違法問題，從多個層面反映了融資性票據(jù)市場業(yè)務存在許多風險隱患。

融資性票據(jù)的市場風險

(一)融資承兌操作風險。

受票據(jù)融資套利誘惑，一些企業(yè)和銀行無視法律法規(guī)與監(jiān)管要求，通過貼現(xiàn)未到期的銀行承兌匯票，將貼現(xiàn)資金直接轉存保證金，簽發(fā)高額銀行承兌匯票，虛增銀行存款;還有的利用金融行業(yè)的競爭，企業(yè)在不同銀行開立保證金賬戶簽發(fā)銀行承兌匯票，通過其他商業(yè)銀行貼現(xiàn)，再轉回貼現(xiàn)資金循環(huán)開票，套取銀行資金。銀行保證金規(guī)模的增長和企業(yè)獲取其信貸需求的滿足，看似實現(xiàn)雙方共贏，一旦某個資金環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，就會引發(fā)承兌風險和銀行資金穩(wěn)定。

如何防范融資性商業(yè)承兌匯票風險的4個關鍵

(二)融資乘數(shù)效應的風險。

票據(jù)貼現(xiàn)貸款促成信貸規(guī)?？焖贁U張和超常增長，而其中相當一部分是在沒有真實貿(mào)易背景情況下，商業(yè)銀行間通過空轉票據(jù)業(yè)務虛增放大，不僅使票據(jù)承兌、貼現(xiàn)業(yè)務脫離實質(zhì)經(jīng)濟超常增長，還使票據(jù)融資與短期貸款間存在替代性，而且也促成銀行信貸呈現(xiàn)幾何級數(shù)被虛增放大。票據(jù)承兌貼現(xiàn)的空轉乘數(shù)放大效應，可能導致一筆融資票據(jù)支撐著幾十倍的信貸規(guī)模，使商業(yè)銀行信用被無限度放大，信貸結構性風險加劇，延深至社會信用規(guī)模擴張,造成通貨膨脹壓力。

(三)資金流向高風險行業(yè)的風險。

貨幣資金的逐利性使部分企業(yè)和銀行并沒有將票據(jù)融資所得資金投入生產(chǎn)經(jīng)營進行信貸合理調(diào)控等實際需求，而是根據(jù)社會經(jīng)濟市場熱門行業(yè)發(fā)展進行投機性操作。通過虛開增值稅發(fā)票,制造虛假關聯(lián)交易和銷售合同等各種不正當手段,簽發(fā)商業(yè)匯票貼現(xiàn)融資取得短期資金,投入高風險市場以獲取高額利潤，融資資金的不合規(guī)流向，極易引發(fā)局部行業(yè)過熱,投入到虛擬經(jīng)濟或高風險行業(yè),最終將可能導致泡沫經(jīng)濟的風險。

融資性票據(jù)迅猛發(fā)展的原因

(一)降低成本規(guī)避監(jiān)管。

相對于銀行短期貸款，銀行承兌匯票貼現(xiàn)融資更加具有成本優(yōu)勢，可以有效降低企業(yè)融資成本。同時，企業(yè)向銀行申請短期貸款往往受到銀行信貸規(guī)模與信貸結構的制約，而銀行承兌匯票具有手續(xù)簡單、審批時間較短的優(yōu)勢，更加受到企業(yè)青睞。更為重要的是銀行對于企業(yè)短期貸款的貸后管控嚴格，而票據(jù)貼現(xiàn)融資貸后管理則相對寬松很多，使用銀行承兌匯票融資能夠極大程度上規(guī)避銀行貸款監(jiān)管。

因此，企業(yè)在市場貼現(xiàn)利率較低和銀行信貸額度不足時，往往會選擇使用銀行承兌匯票替代短期貸款融資，促進了企業(yè)“舍貸求票”的需求，從而派生出大量的融資性票據(jù)。

如何防范融資性商業(yè)承兌匯票風險的4個關鍵

(二)套取信用投資獲利。

融資性商業(yè)承兌匯票的風險防范，在資金價格市場化的背景下，企業(yè)往往依靠其對銀行貢獻度獲得與銀行進行價格協(xié)商的話語權，可以較低成本獲取資金。企業(yè)采取“自開自貼”或與關聯(lián)公司“互開互貼”的方式，通過“交存保證金—開具銀行承兌匯票—貼現(xiàn)票據(jù)—再用貼現(xiàn)資金交存保證金—再開票”的循環(huán)方式，不斷套取銀行資金。

為快速取得使用資金和減少成本，部分企業(yè)通過違規(guī)途徑簽發(fā)承兌匯票和辦理貼現(xiàn)套取銀行資金，更嚴重的是部分企業(yè)并未把票據(jù)融資所獲資金投入生產(chǎn)經(jīng)營需要，而是將融資款再轉存銀行理財或投向高風險的股票、期貨等投機領域，造成票據(jù)融資業(yè)務表面上大規(guī)模增長，實際上部分資金并未注入實體經(jīng)濟和實現(xiàn)再生產(chǎn)價值。

(三)強調(diào)競爭吸收存款。

銀行主動爭攬票據(jù)業(yè)務，簽發(fā)大量銀行承兌匯票，大力拓展各類貼現(xiàn)業(yè)務，不僅是為增強市場競爭力，更將票據(jù)融資視為吸收存款的重要方式，主要是為了完成銀行存款或中間業(yè)務考核任務，促進利潤增長。企業(yè)繳存保證金簽發(fā)銀行承兌匯票和將貼現(xiàn)所融資金存放銀行存款賬戶，成為拉動銀行存款增長的有力保障。在大幅增加銀行存款規(guī)模的同時增加銀行可用資金，進一步擴大經(jīng)營規(guī)模，做大信貸指標。

票據(jù)融資給銀行帶來資產(chǎn)規(guī)模和中收業(yè)績增長的誘惑以及票據(jù)市場的激烈競爭，導致部分銀行放寬審查標準，先貼現(xiàn)后查詢，票據(jù)背書、要素和真?zhèn)魏藢嵅灰?guī)范，紙質(zhì)票據(jù)信息不按規(guī)定登記電子匯票系統(tǒng)等問題時有發(fā)生，有的為實現(xiàn)“存貸雙增”，甚至迎合客戶需要，降低貼現(xiàn)利率或減免手續(xù)費，影響到票據(jù)市場的安全穩(wěn)定。

(四)調(diào)控信貸規(guī)模和質(zhì)量。

票據(jù)融資具備的易操作、低風險，帶動存貸款和凈收益增長的特點，成為銀行調(diào)控信貸結構、做大信貸規(guī)模的重要手段。銀行簽發(fā)承兌匯票記入表外科目，不納入表內(nèi)信貸考核指標，僅以銀行信用作保障就可為企業(yè)承兌支付款項，銀行通過收取高額比例保證金簽發(fā)承兌匯票，使資產(chǎn)流動性和資產(chǎn)質(zhì)量大幅提高，成為銀行調(diào)控資產(chǎn)的主要方式。而銀行通過貼現(xiàn)取得票據(jù)權利形成商業(yè)信用授 讓，并納入貸款規(guī)模統(tǒng)計范疇，從而使貼現(xiàn)業(yè)務成為銀行調(diào)控信貸規(guī)模的首選。

如何防范融資性商業(yè)承兌匯票風險的4個關鍵

因此，銀行需要大量票據(jù)庫存來調(diào)控信貸規(guī)模，為爭取票源，部分銀行機構簡化操作，使大量非真實貿(mào)易背景的融資票據(jù)流入銀行，某些銀行還通過發(fā)放貸款增加銀行承兌匯票，甚至滾動開票進行直貼現(xiàn)等方式掩蓋墊款，使其信貸資產(chǎn)質(zhì)量不能得到真實反映，銀行信貸規(guī)模虛增。

(五)隱匿或虛增信貸規(guī)模。

票據(jù)從簽發(fā)承兌匯票到轉貼現(xiàn)更體現(xiàn)了票據(jù)的融資性資產(chǎn)轉化而非貿(mào)易交易性，銀行貼現(xiàn)和買斷式轉貼現(xiàn)都要占用銀行信貸規(guī)模，而回購式轉貼現(xiàn)，則不需要占用信貸規(guī)模，不用轉讓所有權，銀行將其視為同業(yè)拆借，用于交易庫存票據(jù)降低信貸規(guī)模，因此銀行機構更有動力做回購式買入返售票據(jù)業(yè)務，從而隱匿信貸規(guī)模。部分農(nóng)商行轉貼現(xiàn)科目不設買斷和回購二級科目，給利用買賣票據(jù)調(diào)劑騰挪信貸規(guī)模創(chuàng)造了條件。

此外，商業(yè)銀行為規(guī)避信貸風險和完成考核指標，時常將重心向風險低、時限短的票據(jù)融資傾斜。經(jīng)常通過中介服務機構介紹票據(jù)融資客源。有的中介機構更是利用掌握的銀行票據(jù)融資信息優(yōu)勢收購票據(jù)，為客戶制作虛假交易資料，利用變造、偽造或重復使用跟單資料等手法，輕易騙取獲得非真實貿(mào)易背景的貼現(xiàn)融資，從中賺取差價或提成傭金。這類票據(jù)不僅增大票據(jù)審核難度，放大承兌行信用風險，助推“融資票”的蔓延，還蘊藏著較大的信用風險和操作隱患。

監(jiān)管對策

(一)修改《票據(jù)法》，界定票據(jù)融資范圍。

盡快修改票據(jù)法，設專章將商業(yè)匯票劃分為交易性票據(jù)和融資性票據(jù)。交易性票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉讓必須要有真實的貿(mào)易背景，嚴格控制票據(jù)到期兌付風險;融資性票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉讓則突破貿(mào)易背景真實性要求，但發(fā)行主體資格實行市場準入制度，只有符合條件的企業(yè)授予發(fā)行資格，即確立融資性票據(jù)的合法地位的同時，嚴格界定資格與范圍，落實從嚴監(jiān)管。

如何防范融資性商業(yè)承兌匯票風險的4個關鍵

(二)建立市場準入機制與信用評級制度。

融資性商業(yè)承兌匯票的風險防范，確立融資性票據(jù)的合法地位，并不意味著完全放開融資性票據(jù)市場、所有企業(yè)都可以參與其中隨意簽發(fā)無貿(mào)易背景的融資性票據(jù)。對待融資性票據(jù)，尤其是當前商業(yè)匯票市場發(fā)展制度并不完善、亟待規(guī)范的情況下，應采取循序漸進的推廣模式，首先應建立嚴格的市場準入制度，對發(fā)行企業(yè)的財務狀況、信用狀況、經(jīng)營情況等嚴格標準，這就需要信用評級機構建立融資性票據(jù)的信用評級制度，允許那些經(jīng)營狀況好、資金流量穩(wěn)定、信譽等級較高的企業(yè)才有資質(zhì)簽發(fā)融資性票據(jù)。

（三)普及電子匯票，取消紙質(zhì)商業(yè)匯票。

電子票據(jù)能夠全面消除紙票記載事項不規(guī)范、偽造、變造等操作風險。人民銀行《規(guī)范和促進電子商業(yè)匯票業(yè)務發(fā)展的通知》，對促進金融機構和有條件的財務公司全面接入電子商業(yè)匯票系統(tǒng)起到積極的催化作用。人民銀行支付結算部門應加大推廣宣傳力度，積極指導各類機構主動接入ECDS，促進票據(jù)業(yè)務在線上機構間、企業(yè)間無障礙流轉查詢和結構均衡發(fā)展。

要加快提高企業(yè)對電子商業(yè)匯票流通便利性、高效性、安全性和節(jié)約成本等優(yōu)勢的認識，了解當前供求關系中買方市場前提下，使用電子商業(yè)匯票系統(tǒng)辦理票據(jù)業(yè)務對于銜接產(chǎn)銷關系，加速資金周轉，拓寬企業(yè)融資渠道的重要作用。要對融資性票據(jù)交易嚴格規(guī)定必須在電子商業(yè)匯票系統(tǒng)(ECDS)進行簽發(fā)和轉讓。

(四)嚴格監(jiān)管執(zhí)法，從嚴懲處銀企合謀。

融資性商業(yè)承兌匯票的風險防范，天下通商貿(mào)提醒，對于非真實融資性票據(jù)需求導致的企業(yè)與銀行的共謀行為，應本著從嚴監(jiān)管、從嚴懲處的原則從以下四個方面加強防范。

如何防范融資性商業(yè)承兌匯票風險的4個關鍵

第一是監(jiān)管部門要健立健全監(jiān)管機制，并確保檢查懲處高效實施，提高檢查成功率。

第二是要加大對違規(guī)企業(yè)、違規(guī)商業(yè)銀行合謀行為的處罰力度，增大合謀違規(guī)違法的成本。

第三是積極引導社會監(jiān)督，充分利用《支付結算違法違規(guī)行為舉報獎勵辦法》建立完善社會監(jiān)管框架，營造良好的社會支付環(huán)境，降低監(jiān)督成本，提高監(jiān)督效率。

第四是積極開展票據(jù)結算紀律宣傳，積極維護票據(jù)結算市場秩序，提升監(jiān)管服務質(zhì)量和公信力。

（文章來源：天下通商貿(mào) 網(wǎng)址：http://www.sacramentocrossing.com/）